Banco Sabadell (BME:SAB) (OTC:BNDSY) celebrará el miércoles 6 de agosto en Sabadell dos juntas generales extraordinarias, por segunda vez desde enero tras el retorno de la sede social. Las decisiones se adoptarán en el contexto de la opa de BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA).
Lo que sucedió
Según La Vanguardia, en la primera asamblea, que arrancará a las 10:00 horas en Sabadell, los accionistas decidirán la venta de TSB a Banco Santander (BME:SAN) (NYSE:SAN). El acuerdo contempla un desembolso inicial de 2.650 millones de libras esterlinas en efectivo (unos 3.100 millones de euros al cambio aproximado) y proyecta elevar el precio hasta alrededor de 3.400 millones de euros al cierre de la operación al incorporar los beneficios generados por TSB hasta entonces. Se trata de un paquete íntegramente en efectivo, diseñado para agilizar la transacción y reducir incertidumbres.
El precio pactado supone alrededor de 1,5 veces el valor en libros tangible de la filial (adquirida en 2015 por 1.700 millones de libras). Durante esta década, TSB ha inyectado 559 millones de euros en dividendos al grupo Sabadell, una contribución que ha reforzado la diversificación internacional del banco. Ahora, ese capítulo podría llegar a su fin antes de lo previsto, con la mirada puesta en rentabilizar la operación.
A las 13:00 horas arrancará la segunda junta, dedicada a aprobar un dividendo extraordinario de 0,50 euros brutos por acción — importe máximo de 2.573.005.100,50 euros según la convocatoria. Gracias a la operación, Sabadell generará unos 2.700 millones de euros de nuevo capital y reforzará su plan estratégico 2025-27, que contempla entregar 6.300 millones de euros en total a los accionistas. La Comisión Nacional del Mercado de Valores ha publicado la convocatoria, en cumplimiento del deber de pasividad en el contexto de la opa de BBVA.
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Por qué es importante
Tras aprobar el dividendo extraordinario vinculado a la venta de TSB, Comisiones Obreras advierte que el plan estratégico 2025-27 planteará un “escenario exigente” para la plantilla, al comprometer 6.300 millones de euros en retribuciones al accionista y prever un beneficio superior a 1.600 millones de euros en 2027 sin contar TSB. El sindicato argumenta que esta presión estructural podría traducirse en exigencias más intensas sobre la productividad laboral.
En paralelo, BBVA encara la recta final de la opa con una ratio CET1 fully loaded del 13,34 %, tras generar 25 puntos básicos en el segundo trimestre.
El deterioro de la prima de la opa — del 30 % inicial a prima negativa (–11,5 % al cierre del 1 de agosto de 2025) — ha activado advertencias en fondos y casas de análisis, que reclaman al menos 2.000–2.500 millones de euros adicionales en efectivo. Mientras, Bank of America y el propio César González-Bueno, consejero delegado de Sabadell, advierten del riesgo de una oferta desproporcionada. La negociación sobre los términos de la oferta condicionará el desenlace de la operación en un entorno de elevada incertidumbre.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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