Merlin Properties (BME:MRL) (OTC:MRPRF) registró hoy movimientos relevantes tras la revisión de Jefferies: la firma reiteró su recomendación de inversión y ajustó su precio objetivo, apoyándose en la tracción del negocio de centros de datos.
Lo que sucedió
Según Bolsamanía, Jefferies ha reiterado su consejo de ‘comprar‘ sobre Merlin Properties y ha elevado su valoración desde los anteriores 12,50 euros hasta los 15 euros por acción. La firma destaca que “el potencial de los centros de datos es cada vez más tangible” y, por eso, ha revisado al alza la proyección de rentas de alquiler en este negocio en un 17 %.
En materia de resultados, según Jefferies, el primer semestre arrojó una creación de valor de 255 millones de euros en centros de datos, un 38 % más que en el mismo periodo de 2024, equivalente a ≈3 % de los Activos Netos Tangibles (NTA) EPRA de 2024. Además, Merlin espera capturar 293 millones de euros adicionales de la Fase I entre finales de 2027 y 2028, a medida que los proyectos se pongan en marcha y los tasadores actualicen sus modelos.
Sin embargo, Jefferies matiza que las tasas de descuento actuales, del 9 % al 11 %, son demasiado conservadoras. Aplicando la misma metodología para la Fase II, estima ahora una creación de valor de 2.500 millones de euros, es decir, el 31 % de los NTA de 2024 (frente a los 700 millones de euros anteriores). Además, valora positivamente que la Socimi financie el Capex con la venta de activos no estratégicos y, según Jefferies, explore tecnologías modulares y la posible condición de Gigafábrica de la UE para finales de 2025, aliviando así futuras necesidades de liquidez.
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Por qué es importante
El mercado ha recogido parte de estas expectativas: las acciones de Merlin cerraron ayer en 12,64 euros, tras marcar un máximo intradía de 12,69 euros, después de revalorizarse ≈49,1 % desde el mínimo de 8,48 euros tocado el 9 de abril.
Barclays, por su parte, mantiene su recomendación de ‘sobreponderar‘ y sube su precio objetivo de 12 euros a 14,10 euros por acción. Eso supone un recorrido al alza adicional de ≈11,6 % sobre los niveles actuales.
Y no es una visión aislada: la recomendación media de los expertos, según el consenso de MarketScreener, sigue siendo ‘comprar‘, con un precio objetivo consensuado de 13,61 euros, ≈7,7 % por encima del precio actual. Además, los sólidos resultados de H1 — ingresos de 275,3 millones de euros, EBITDA de 205,3 millones de euros (+9,0 %), beneficio operativo de 166,6 millones de euros (0,30 euros/acción) y neto de 512,9 millones de euros (0,91 euros/acción) — junto con previsiones de FFO de 0,56 euros/acción y un dividendo de 0,42 euros, refuerzan la narrativa de una Socimi que no deja de ganar músculo.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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