- El rating de consenso que elabora Bloomberg a partir de las recomendaciones individuales de los analistas sitúa a Merlin Properties (4,91 sobre 5), IAG (4,79), Sacyr (4,79), Banco Santander (4,5) y Amadeus (4,48) como los cinco valores del IBEX 35 con mejor puntuación.
- IAG ofrece el mayor potencial de revalorización, un 29 % hasta el precio objetivo de consenso de 5,60 euros, mientras que Merlin apunta un 13 % hasta los 16,80 euros y Santander cotiza con un descuento cercano al 12 % respecto a los 12 euros de objetivo de Jefferies.
- Los cinco cerraron en positivo la sesión del martes, con subidas lideradas por Santander (+3,3 %) e IAG (+3,09 %), en una jornada en la que el IBEX 35 avanzó un 1,46 % impulsado por la caída del petróleo y la mejora del sentimiento en Europa.
Banco Santander: la banca lidera por dividendo y recomendaciones de compra
Banco Santander, S.A. (BME:SAN) (NYSE:SAN) acumula un 76 % de recomendaciones de compra, un 20 % de mantener y solo un 4 % de venta, con un rating Bloomberg de 4,5 sobre 5. Jefferies elevó su precio objetivo a 12 euros con recomendación de compra, Goldman Sachs lo sitúa en 12,40 euros y RBC en 12,50 euros, lo que configura un consenso claramente constructivo para la entidad cántabra.
El martes, Santander cerró en 10,70 euros (+3,3 %), en máximos de la sesión, apoyado por el avance del 2,3 % del índice sectorial de bancos europeos y por la expectativa de un BCE más restrictivo durante más tiempo, un escenario que favorece los márgenes financieros del sector. El valor cotiza con un descuento de entre el 10 % y el 17 % respecto a los principales precios objetivo, y los inversores tienen en el calendario una cita próxima: el dividendo complementario de 0,125 euros por acción se abonará el 5 de mayo, con fecha ex-dividendo el 30 de abril.
IAG: el mayor potencial del IBEX 35, con el petróleo como bisagra
International Consolidated Airlines Group, S.A. (BME:ICAG) (OTC:ICAGY) concentra un 96,4 % de recomendaciones de compra y un rating de 4,79, con un precio objetivo de consenso de 5,60 euros (rebajado ligeramente desde 5,80 euros por el impacto del conflicto en Irán sobre el coste del combustible). Al cierre del martes en 4,541 euros (+3,09 %), el potencial se sitúa en el 23 %, el mayor de los cinco valores.
Deutsche Bank ha recortado ligeramente sus previsiones pero mantiene a IAG entre sus aerolíneas favoritas, una lectura que refleja bien el estado de opinión del mercado: el conflicto ha provocado una caída superior al 8 % en la cotización, ha disparado los costes del jet fuel y ha obligado a las aerolíneas a redirigir rutas lejos del espacio aéreo de Oriente Medio, pero la mayoría de analistas considera que el castigo en precio ya recoge buena parte del riesgo.
La sesión del martes fue un ejemplo de esa dinámica: la caída del crudo por debajo de 100 dólares por barril actuó como catalizador inmediato del rebote, con IAG cerrando prácticamente en máximos del día.
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Amadeus: Magallanes entra en el valor tras el castigo por la IA
Amadeus IT Group, S.A. (BME:AMS) (OTC:AMADY) registra un 81,5 % de recomendaciones de sobreponderar, un 14,8 % de neutral y un 3,7 % de infraponderar, con un rating de 4,48. El precio objetivo de consenso oscila entre los 70 y los 74 euros según la fuente, lo que frente a la cotización de cierre del martes de 49,82 euros (+1,18 %) implica un potencial superior al 40 %.
La señal más relevante del último mes ha sido la incorporación de Amadeus a la cartera del fondo Iberian de Magallanes, la gestora de Iván Martín, que considera que la penalización en bolsa por la incertidumbre sobre el impacto de la inteligencia artificial en el software de viajes ha sido excesiva. Martín subraya que Amadeus es líder global en soluciones tecnológicas para la industria turística, con un posicionamiento crítico, contratos a largo plazo y una generación de caja elevada.
En el otro extremo, Citi ha rebajado su objetivo a 50 euros, mientras que BNP Paribas y Bernstein mantienen estimaciones en los 86 euros. Amadeus cerró 2025 con un crecimiento de ingresos del 6,1 % y del EBIT ajustado del 10,2 % a tipo constante, y tiene en marcha un programa de recompra de acciones de 500 millones de euros.
Merlin Properties: la SOCIMI que apuesta todo a los centros de datos
Merlin Properties SOCIMI, S.A. (BME:MRL) (OTC:MRPRF) lidera el ranking con un rating de 4,91, el más alto del IBEX 35, con un 95,7 % de recomendaciones de compra y un precio objetivo de consenso de 16,80 euros. Al cierre del martes en 15,18 euros (+1,40 %), el potencial se sitúa en el 11 %.
La tesis de inversión gira en torno a su plan de centros de datos. Las fases I y II, ya en construcción o en servicio, suman 320 MW con una inversión de 3.370 millones de euros. En marzo, Merlin presentó la fase III en su Capital Markets Day: 412 MW adicionales de capacidad principalmente en Lisboa, País Vasco y Zaragoza, con una inversión de 4.500 millones hasta 2031, financiada mediante ampliaciones de capital por unos 2.200 millones (la primera, de 767 millones, ya ejecutada en marzo mediante colocación acelerada) y emisiones de deuda por otros 2.300 millones.
El martes, la compañía completó una emisión de 850 millones de euros en bonos no garantizados a siete años al 2,225 %, cuyos fondos se destinarán a amortizar la línea puente firmada en enero. Merlin cerró 2025 con un EBITDA de 416 millones (+9,7 %) y apunta a que los centros de datos generen el 65 % de sus ingresos una vez completada la fase III, frente al 6 % actual.
Sacyr: concesiones, dividendo y la primera desaladora en Chile
Sacyr, S.A. (BME:SCYR) (OTC:SYRVF) comparte con IAG un rating de 4,79, con un 92,9 % de recomendaciones de compra. Barclays mantiene sobreponderar con un precio objetivo de 4,80 euros, lo que al cierre del martes en 4,68 euros (+1,52 %) deja un potencial moderado del 2,6 %.
La lectura más constructiva del valor viene de Renta 4, cuyo analista Ángel Pérez destaca la excelente cobertura de los flujos de caja frente a la inflación, la limitada exposición al ciclo gracias a los mecanismos de mitigación de riesgo de demanda en las concesiones, la baja madurez media de los activos y la integración vertical entre construcción, agua y concesiones. A eso se añade una política de dividendos con un compromiso mínimo de 225 millones de euros entre 2025 y 2027, susceptible de mejora.
El martes, Sacyr comunicó la adjudicación de la primera desaladora concesionada para consumo humano en Chile (Coquimbo), con una inversión de 318 millones de dólares y una capacidad inicial de 800 litros por segundo ampliable a 1.200, un contrato que refuerza la visibilidad de cartera y la exposición internacional del grupo.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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