Iberdrola, S.A. (BME:IBE) (OTC:IBDRY) vuelve a escena para los inversores: RBC eleva su precio objetivo y mantiene la recomendación de inversión. La clave de la tesis es un crecimiento por encima de la media del sector, respaldado por un plan inversor de gran escala y visibilidad de beneficios.
Lo que sucedió
RBC revisa al alza su precio objetivo sobre Iberdrola a 16,7 euros (desde 15,5 euros) y mantiene la recomendación de ‘mantener’, subrayando un patrón de “crecimiento consistentemente superior a la media” (fuente: Bolsamanía). El banco cree que en el Capital Markets Day del 24 de septiembre la compañía mantendrá su guía de crecimiento del beneficio neto a largo plazo. El mensaje es positivo, pero no eufórico.
Aun con ese tono constructivo, la recomendación sigue en ‘mantener’ porque la acción cotiza con prima frente a su media histórica. Además, las estimaciones de beneficio por acción (BPA) de RBC para 2025-2027 se sitúan alrededor de un 3 % por debajo del consenso. Balance entre ritmo de crecimiento y valoración.
En su modelo, RBC asume inversiones cercanas a 15.000 millones de euros anuales en 2026-2031, de los cuales alrededor de 6.000 millones irían destinados a redes. Esta cifra es más conservadora que la propia guía de Iberdrola, que sitúa la inversión en redes en unos 55.000 millones en el periodo (≈9.000 millones anuales). Bajo ese marco, RBC proyecta un aumento del resultado bruto de explotación (EBITDA) del 6 %, del beneficio neto del 5,4 % y del BPA del 4,9 %, impactado por el efecto dilutivo de la captación de capital. Escenario de crecimiento sostenido, aunque no lineal.
El banco anticipa un avance “bastante consistente” del BPA en torno al 5,5 % anual, con un bache cercano al 1 % en 2026 por la normalización de precios hidroeléctricos/eléctricos y el efecto divisa. Señala riesgos regulatorios en los gastos operativos (opex) de distribución en España. Ve poco probable una gran adquisición y espera un apalancamiento controlado tras desinversiones.
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Por qué es importante
La ejecución en infraestructuras de recarga aporta tracción operativa: Iberdrola supera los 2.600 puntos de recarga rápida y ultrarrápida activos en España, con más de 400 instalados en el primer semestre y más de 9.600 puntos totales. Para el inversor, es un indicador tangible de demanda eléctrica futura y de negocios adyacentes. La escala se convierte en barrera de entrada.
La alianza con bp pulse, vigente desde diciembre de 2023, lidera la red pública ultrarrápida en España y Portugal con más de 1.400 puntos activos. La propuesta de valor — recargar hasta el 80 % en menos de 15 minutos, según el vehículo — favorece la adopción masiva del vehículo eléctrico. Más uso implica mayores ingresos y mejor visibilidad de retornos.
La experiencia de cliente refuerza el foso competitivo: una app propia “la más valorada del sector” para localizar, reservar y pagar, y más de 100 acuerdos con administraciones y empresas para acelerar despliegues. Infraestructura más datos y partenariados crean un círculo virtuoso que conecta con la tesis de crecimiento de RBC.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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