- El consenso proyecta un beneficio neto de 3.391 millones de euros en 2025 (+24,1 % interanual)
- El catalizador inmediato es un posible anuncio de recompras en la presentación de resultados del 27 de febrero
- Con la acción en torno a 5,03 euros, el retorno al accionista (dividendo + recompras) puede definir el siguiente tramo del rally
Lo que sucedió
International Consolidated Airlines Group, S.A. (BME:ICAG) (OTC:ICAGY) presentará sus resultados de 2025 el 27 de febrero con el mercado descontando un fuerte avance del beneficio.
Según informó Finanzas.com, el consenso de analistas espera para 2025 un beneficio neto de 3.391 millones de euros, un +24,1 % frente a 2024. Las ventas subirían a 33.330 millones de euros (+3,85 %) y el ebit alcanzaría 4.950 millones de euros (+11 %).
La mejora vendría más por márgenes que por volumen: se espera una evolución moderada de ingresos, pero con mayor aportación del negocio transatlántico y de IAG Loyalty.
En tráfico, las previsiones apuntan a un avance contenido: +2,3 % de capacidad y +2,0 % de demanda en el cuarto trimestre, con una caída estimada del 4 % en ingresos por pasaje, mientras los gastos unitarios (operativos y combustible) bajarían alrededor de 0,6 %.
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Por qué es importante
El mercado está valorando a IAG por su capacidad de generar caja y por la posibilidad de acelerar la retribución al accionista.
- Recompras: el escenario base que manejan varias firmas es un programa de 1.000 millones de euros en recompras durante 2026, con estimaciones más agresivas que apuntan a 1.500 millones de euros este año y hasta 2.000 millones de euros en 2027.
- Dividendo: se descuenta una rentabilidad por dividendo de 2,4 % este año y de 2,6 % en 2027 (fuente: Expansión), reforzando la tesis de “retorno total” (dividendo + recompras).
- Guías 2026: algunas proyecciones sitúan 2026 con ingresos por encima de 34.900 millones de euros, ebit superior a 5.200 millones de euros y márgenes en torno al 15 %, lo que mantendría el argumento de mejora estructural.
- Bolsa y niveles: tras un arranque de año con +6 % y el +30,8 % acumulado en 2025, la acción volvió a superar los 5 euros (en torno a 5,03 euros). El mercado vigila la zona de 5,25 euros como nivel a conquistar para dar continuidad al movimiento.
Además, la opción de crecimiento inorgánico sigue sobre la mesa: IAG figura entre los grupos invitados a pujar por la privatización parcial de TAP, operación valorada en torno a 700 millones de euros.
Qué observar
La reacción del mercado el 27 de febrero dependerá de dos puntos: guía de 2026 y tamaño/calendario de recompras. Un anuncio por encima de lo esperado podría sostener el precio por encima de 5 euros.
Foto: Piotr Swat / Shutterstock
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