- El mercado otorga a IAG un potencial alcista cercano al 23 % en los próximos meses.
- La mejora del negocio de largo radio y las proyecciones de la IATA y la Fed apuntalan las subidas de la acción.
- El peso del Atlántico Norte en IAG y una posible compra de TAP hacen del valor una apuesta clave del IBEX 35, aunque con riesgos por normalización de la demanda.
Lo que sucedió
Tras el bache de octubre, cuando la debilidad de las rutas en el Atlántico presionó a la baja la cotización, International Consolidated Airlines Group S.A. (BME:ICAG) (OTC:ICAGY) ha recuperado el terreno perdido después de un año de cifras récord. El mercado estima ahora un recorrido adicional cercano al 23 % para la acción apoyado en la mejora de sus vuelos transatlánticos (fuente: Finanzas.com).
Un informe reciente de Bloomberg Intelligence sitúa a IAG entre las aerolíneas europeas de largo radio mejor posicionadas para cumplir las previsiones de beneficios de 2025 y 2026, gracias a una combinación de disciplina de capacidad y una red de rutas especialmente sólida. En este análisis, el grupo aparece por delante de competidores como Air France-KLM.
Los datos de tráfico muestran que el sector entra en una fase de normalización tras el rebote postpandemia: el crecimiento de los vuelos en el segundo trimestre se sitúa alrededor del 4,4 %, lejos del boom de los últimos años. Esto ha llevado a recortes de capacidad en las rutas entre Europa y Norteamérica por parte de British Airways (IAG), Lufthansa y Turkish Airlines, mientras otros operadores siguen añadiendo oferta más rápido.
Dentro de este entorno, IAG destaca por una posición competitiva favorable en Londres para British Airways este invierno y por el buen momento de Iberia, que está aprovechando la fortaleza de la economía española, el turismo y los enlaces con Latinoamérica. La compañía concentra cerca de un 50 % de su exposición en el rentable mercado transatlántico y alrededor de un 29 % en Estados Unidos, donde el riesgo de presión a la baja en tarifas sigue presente.
Además, una eventual compra de TAP Portugal reforzaría todavía más su red hacia Brasil y el resto de Latinoamérica, consolidando a IAG como uno de los grandes jugadores europeos de largo radio.
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Por qué es importante
Las subidas recientes de IAG no llegan en vacío: responden a una mejora simultánea del mensaje sectorial y del escenario macro para sus rutas clave.
Puntos a vigilar por el inversor:
- Liderazgo en el IBEX 35: Las acciones de IAG encabezan la sesión del jueves 11 de diciembre con avances de algo más del 2,5 %, y acumulan cerca de un 22 % de revalorización en lo que va de 2025, consolidando al valor como uno de los motores del índice.
- Mensaje de la IATA: Según informó XTB, las proyecciones para 2026 apuntan a un crecimiento de ingresos del 4,5 % para las aerolíneas y un margen neto estable en torno al 3,9 %. Aunque los retornos del sector siguen por debajo del coste de capital y persiste la escasez de aviones, el tono del informe es claramente positivo para los operadores consolidados.
- Apoyo de la Fed: Las nuevas estimaciones macro para 2026 elevan el crecimiento esperado del PIB estadounidense al 2,3 % (frente al 1,8 % previo) y reducen la previsión de inflación PCE al 2,4 % (desde el 2,6 %). Un entorno de crecimiento moderado y menor presión inflacionista favorece la demanda de viajes hacia Norteamérica.
- Exposición estratégica al Atlántico Norte: Aproximadamente el 30,8 % de los asientos-kilómetro ofertados (AKO) de IAG se concentran en el Atlántico Norte, una de las áreas más rentables para el grupo. La mejora del escenario en EEUU tiene impacto directo en los ingresos y márgenes de estas rutas.
- Ventaja de red frente a sus rivales: La combinación de hubs bien posicionados (Londres y Madrid), una red transatlántica pesada y el posible refuerzo de TAP sitúan a IAG con más palancas de crecimiento que otros grupos europeos más orientados a Asia, donde la competencia de aerolíneas locales y de Oriente Medio es mayor.
Para el inversor, el atractivo de IAG reside en la suma de un potencial teórico del 23 % en bolsa, una red de largo radio difícil de replicar y un viento de cola macro en su principal mercado de largo recorrido. A cambio, debe asumir riesgos de normalización de la demanda, ajustes de capacidad, incertidumbre geopolítica y posible presión sobre tarifas en Estados Unidos.
Qué observar
El mercado evaluará si IAG es capaz de consolidar las subidas por encima de resistencias recientes del IBEX 35 y si avanza en la integración de nuevos activos como TAP para reforzar su red transatlántica.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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