La jornada bursátil del 28 de mayo está marcada por un inesperado giro político en la batalla financiera entre BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA) y Banco Sabadell (BME:SAB) (OTC:BNDSY). La decisión del Ministerio de Economía de llevar la opa hostil de BBVA al Consejo de Ministros ha transformado lo que era una pugna empresarial en un asunto de Estado.
En este nuevo escenario, tanto Sabadell como BBVA se mueven en positivo, con el primero ganando un 0,64 %, hasta los 2,819 euros, y el segundo un 0,44 %, hasta los 13,605 euros. Todo ello ocurre mientras el índice IBEX 35 cae ligeramente un 0,04 %, reflejando la atención centrada en esta operación.
El Gobierno interviene: razones y límites
El paso dado por el Ejecutivo marca un punto de inflexión. Aunque no tiene potestad para vetar la opa, sí puede imponer condiciones adicionales más estrictas a las ya validadas por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
Según Finanzas.com, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, justificó esta intervención por “razones de interés general”, entre las que mencionó el empleo, la cohesión territorial y el desarrollo tecnológico. A partir de ahora, el Consejo de Ministros dispone de 30 días naturales para estudiar la operación y valorar qué medidas tomar.
Respuestas cruzadas: firmeza y diplomacia
Banco Sabadell respondió con firmeza. En un comunicado oficial, defendió su independencia y argumentó que su estrategia autónoma generará “una mayor remuneración al accionista de forma sostenible”. También aseguró que distintas organizaciones han mostrado “un interés genuino” en los efectos de la fusión, dentro del proceso de consulta pública abierto por el Gobierno.
BBVA, por su parte, se mantuvo en su línea. Aseguró que la operación “es buena para el interés general de Cataluña, España y Europa”. El banco presidido por Carlos Torres recordó que ya asumió compromisos con la CNMC, que aprobó la opa en abril, condicionándola al mantenimiento de sucursales y condiciones para pymes.
Lee también: Futuros del IBEX 35 suben apoyados en defensivos mientras Europa titubea ante tensión macro
¿Un bloqueo desde dentro?
El Ejecutivo preferiría que BBVA retirara voluntariamente su oferta, evitando así la necesidad de endurecer las condiciones hasta el punto de hacer inviable la fusión. Esta postura responde en parte a presiones de sus socios catalanes —ERC y Junts— y del tejido empresarial local.
No obstante, Carlos Torres ha dejado claro que no contempla la retirada. “Torres ha puesto demasiado ego en la operación como para retirarse después de tanto tiempo”, indicó un alto directivo del sector bancario.
La estrategia del banco pasa por mantener la oferta vigente, pese a que tendría que incrementarla en 2.000 millones de euros solo para igualar el valor bursátil que tenía hace un año. Aun así, desde la cúpula de BBVA consideran asumibles las condiciones impuestas hasta el momento.
Diálogo informal y decisiones clave
Fuentes del sector confirman que tanto Torres como el consejero delegado de BBVA, Onur Genç, han mantenido diálogos informales con Moncloa, la Generalitat y partidos nacionalistas para suavizar resistencias. Sin embargo, el tiempo corre y la presión se acumula.
Si el Consejo de Ministros endurece las condiciones, podría torpedear la operación pero también deteriorar su imagen de neutralidad institucional. Si decide no actuar, podría enfrentarse a una pérdida de apoyo político en Cataluña.
A medida que se acerca julio, fecha en la que la CNMV podría aprobar el folleto de la opa, el desenlace se convierte en una prueba de fuego para el delicado equilibrio entre poder financiero y político en España.
Foto: Shutterstock
Lee también: 5 acciones en el foco este miércoles: DKS, ANF, BOX, HPQ y NVDA
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.