En la apertura del viernes 17 de octubre de 2025, el IBEX 35 retrocedió un 0,3 % hasta 15.611 puntos tras confirmarse el fracaso de la opa de BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA) sobre Banco Sabadell (BME:SAB) (OTC:BNDSY). La reacción inicial fue clara: BBVA avanzó en torno al 9 % y Sabadell cedió aproximadamente un 5 %.
Lo que sucedió
El mercado español descontó desde el primer cruce el desenlace de la opa: el selectivo cedió un 0,3 % en la apertura, con 15.611 puntos, mientras BBVA y Sabadell se movían en direcciones opuestas. El contraste en precios marcó el tono del sector y condicionó el arranque de una sesión de sesgo defensivo (fuente: Finanzas.com).
La operación quedó prácticamente descartada por una aceptación insuficiente, situada en torno al 25 % tras un proceso prolongado. Ese porcentaje impidió un desenlace favorable para BBVA y provocó un aumento de la volatilidad en ambos valores.
En el mercado se había barajado que un umbral cercano al 30 % permitiría a BBVA renunciar a la condición mínima de éxito (superar el 50 %) y explorar una segunda intentona. Al no alcanzarse, esa opción se diluyó y el rebote de BBVA convivió con la presión sobre Sabadell — una reacción habitual cuando cambia el equilibrio de poder.
Tras el revés, BBVA señaló que priorizará la retribución al accionista (recompras y mejora del dividendo), mientras Sabadell reiteró su plan en solitario. La sesión, además, estuvo marcada por la inestabilidad procedente de Wall Street, lo que amplificó los movimientos en banca.
Lee también: 5 acciones en el foco este viernes: SLB, CSX, AXP, NMAX y TFC
Por qué es importante
La oferta fue aceptada por 1.272.671.801 acciones de Sabadell (25,33 % de los títulos a los que se dirigía), equivalentes al 25,47 % de los derechos de voto. Al no llegar al mínimo del 30 % necesario para poder renunciar a la condición del 50 % exigida en el folleto, BBVA confirmó que no seguirá adelante con la operación. Se cierra así la incertidumbre regulatoria y societaria de la opa.
Con la opa descartada, BBVA adelantó un giro táctico hacia la remuneración: acelerar recompras y dividendos. La entidad estima recursos de 36.000 millones de euros hasta 2028 para esta finalidad y, a corto plazo, unos 13.000 millones de euros, según declaraciones de su presidente, Carlos Torres Vila, y del consejero delegado, Onur Genç. Para el accionista, el vector pasa a ser retorno de capital y ejecución.
En paralelo, el mercado ajustó los precios al nuevo escenario, sin prima de control para Sabadell y con expectativas de un mayor retorno en BBVA. La lectura estratégica apunta a un menor riesgo de integración y a una mayor claridad en la política de capital, aunque el resultado final dependerá de los plazos y de la disciplina financiera.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
Lee también: Bitcoin cae a 107.500 dólares y el oro alcanza máximos históricos en medio del miedo extremo
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.