- Colonial elevó el beneficio recurrente hasta 55 millones de euros, un 1 % más, y los ingresos por rentas hasta 104 millones, un 7 % más.
- La socimi propondrá a la junta un dividendo de 0,32 euros por acción, además de una reducción de capital y autorización para emitir bonos.
- La media de analistas se sitúa en torno a 6,30-6,42 euros, aunque las valoraciones recientes muestran una horquilla amplia.
Rentas al alza en oficinas de calidad
Colonial SFL, SOCIMI, S.A. (BME:COL) (OTC:IMQCF) cerró el primer trimestre con un beneficio recurrente de 55 millones de euros, un 1 % más que un año antes. El resultado neto consolidado alcanzó 47 millones, con avance del 4 %, mientras que los ingresos por rentas subieron hasta 104 millones, un 7 % más.
La lectura operativa fue más sólida que el crecimiento del beneficio recurrente. El EBITDA recurrente aumentó un 5,06 %, hasta 83 millones de euros, y las rentas comparables avanzaron un 4 %. Además, las rentas firmadas en nuevos contratos y renovaciones se situaron de media un 7 % por encima de las anteriores, con un repunte del 18 % en París.
La ocupación se mantuvo en niveles elevados, en el 93,3 %, reforzando la tesis de que las oficinas de máxima calidad siguen defendiendo precios en Madrid, Barcelona y París. Durante el trimestre, Colonial firmó contratos sobre 37.000 metros cuadrados, equivalentes a 17 millones de euros en rentas actualizadas.
Tecnología e IA ganan peso en la demanda
Uno de los matices más relevantes del trimestre está en el tipo de demanda. La compañía destacó que las empresas tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial representaron aproximadamente un tercio de los nuevos contratos firmados.
Ese dato encaja con la narrativa que Colonial quiere reforzar: no se trata solo de oficinas, sino de activos bien ubicados, escasos y orientados a inquilinos con capacidad de pagar rentas altas. La compañía también subrayó que las renovaciones permitieron elevar precios un 5 %, por encima de la inflación.
La estrategia geográfica, por ahora, no cambia. Colonial sigue centrada en Barcelona, Madrid y París, sin avances en la entrada en nuevos mercados.
Menos deuda y plan de ventas avanzado
El balance también aporta una parte importante de la historia. La deuda financiera neta se redujo hasta 4.656 millones de euros al cierre de marzo, un 6 % menos que al final de 2025. La ratio de deuda sobre valor de activos quedó en el 36,7 %.
Colonial también avanzó en su programa de desinversiones de 500 millones de euros, anunciado en noviembre. La compañía ya ha ejecutado ventas por 350 millones, alrededor del 70 % del plan, y el resto corresponde principalmente a exposición residencial que se irá reduciendo de forma gradual.
La colocación de un bono verde de 500 millones de euros en abril también ayuda a reforzar la idea de disciplina financiera, en un sector donde el coste de financiación sigue siendo una variable clave para el mercado.
Lee también: Telefónica rebota con fuerza, pero los analistas piden más crecimiento
Dividendo, capital y bonos pasan por la junta
El consejo ha convocado una junta general ordinaria para someter a aprobación un dividendo de 200,8 millones de euros, equivalente a 0,32 euros por acción. Tomando como referencia el cierre de ayer, 5,375 euros, esa remuneración supondría una rentabilidad bruta cercana al 6 %, si finalmente recibe el visto bueno de los accionistas.
La junta también votará una reducción de capital social por 36,3 millones de euros y la autorización para emitir obligaciones convertibles u otros valores similares por hasta 784,2 millones de euros.
Además, se propondrá la reelección como consejeros del presidente, Juan José Brugera Clavero, y del consejero delegado, Pere Viñolas Serra. Para el mercado, la combinación de dividendo, reducción de capital y flexibilidad financiera será relevante porque conecta remuneración al accionista con gestión del balance.
Los analistas ven recorrido, pero no todos igual
Las valoraciones recientes siguen mostrando recorrido potencial, aunque con diferencias claras entre firmas. MarketScreener e Investing.com sitúan el precio objetivo medio en 6,424 euros, con una muestra de 19 analistas y una horquilla entre 4,50 y 8,50 euros. TradingView lo coloca en 6,39 euros, mientras que Cinco Días y S&P Global apuntan a 6,30 euros.
Con la acción alrededor de 5,31 euros esta mañana, esas medias implicarían un potencial aproximado de entre 19 % y 21 %. Aun así, la dispersión es notable: Oddo BHF rebajó hoy su precio objetivo a 6,00 euros y mantiene una visión neutral, Kempen elevó su valoración a 5,10 euros pero conserva recomendación de venta, y Renta 4 sigue entre las firmas más optimistas con 8,30 euros y recomendación de sobreponderar.
Morgan Stanley se sitúa en 6,50 euros, JPMorgan en 6,40 euros y Goldman Sachs en 5,28 euros. La lectura es constructiva, pero no uniforme: el mercado reconoce mejora operativa y balance más ordenado, aunque todavía exige más evidencia de crecimiento y control financiero.
La subida de ayer fue contexto previo
Colonial cerró ayer en 5,375 euros, con una subida del 2,09 %, por encima del avance del 0,87 % del IBEX 35. La acción abrió en 5,335 euros, marcó un mínimo de 5,290 euros y terminó justo en el máximo del día, con un volumen próximo a 799.960 acciones.
La publicación de resultados se produjo después del cierre, por lo que la sesión debe leerse como posicionamiento previo y no como una reacción completa a las cifras. Con los resultados y la propuesta de junta ya sobre la mesa, el mercado tendrá que valorar hoy si el crecimiento de rentas, la ocupación elevada y la reducción de deuda bastan para sostener el rebote.
Foto: T. Schneider / Shutterstock.com
Lee también: Acciones de Grifols vuelven al Top 10 del IBEX por recomendación de analistas
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.