- 6.811 millones de euros en suscripciones netas en fondos en 11 meses de 2025, cerca del récord anual de 7.011 millones de euros
- Traslado de liquidez desde cuentas y depósitos hacia fondos (más comisiones) en un entorno de bajadas de tipos
- La JUR eleva el MREL al 24,83 % (incluyendo colchones), un ajuste pequeño que mantiene el foco en capital y financiación
Lo que sucedió
CaixaBank (BME:CABK) (OTC:CAIXY) superó los 6.811 millones de euros en suscripciones netas en fondos de inversión durante los once primeros meses de 2025. La cifra ya es un 18 % superior a lo captado en todo 2024 por su gestora, CaixaBank Asset Management.
Según informó PressReader, el banco se queda a unos 200 millones de euros de rebasar su mejor marca histórica: los 7.011 millones de euros captados en 2015. Con un mes por contabilizar, la entidad se acerca a cerrar el mejor año comercial de su historia en este negocio.
La mayor parte del dinero nuevo se concentró en productos conservadores: los cinco fondos con más entradas del año (todos por encima de 1.000 millones de euros) invierten en renta fija.
En competencia directa, CaixaBank aventajó en más de 4.150 millones de euros al segundo clasificado, Bankinter (BME:BKT) (OTC:BKNIY), que registró 2.661 millones de euros. Además, captó más del doble que Banco Santander (BME:SAN) (NYSE:SAN) y BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA) juntos (en torno a 3.000 millones de euros).
A nivel de patrimonio, CaixaBank AM elevó sus activos bajo gestión por encima de 105.000 millones de euros, tras sumar más de 10.340 millones de euros y crecer cerca de 11 % en lo que va de año.
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Por qué es importante
El empuje en fondos refuerza un mensaje clave para el inversor: el crecimiento “fuera de balance” gana peso como palanca de ingresos por comisiones cuando los tipos bajan y el margen de intereses pierde tracción.
El mix también importa. El liderazgo en entradas se está construyendo principalmente con renta fija, lo que sugiere:
- Menor tolerancia al riesgo del cliente minorista que vuelve a invertir
- Mayor sensibilidad del flujo comercial a la curva de tipos y a la volatilidad en crédito
En paralelo, la Junta Única de Resolución (JUR) ajustó al alza el “colchón anticrisis” (MREL) de CaixaBank hasta el 24,83 % incluyendo los colchones de capital, y al 21,27 % sobre activos ponderados por riesgo (fuente: Europa Press). El aumento fue de 4 puntos básicos por recalibración anual.
La entidad indicó que ya cumplía holgadamente: a cierre de septiembre reportó un MREL total del 27,89 % y un MREL subordinado del 24,92 %. Para el accionista, el matiz está en el coste de financiación y el ritmo de emisiones elegibles, aunque el nivel actual reduce el riesgo de presión inmediata.
Qué observar
Diciembre será el mes clave para confirmar si CaixaBank rompe su récord anual de suscripciones y consolida el crecimiento de activos bajo gestión. El mercado también vigilará si el entorno de tipos mantiene el trasvase desde depósitos hacia fondos.
Foto: Wirestock Creators / Shutterstock.com
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