La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado un paso innovador con la aprobación de “BME Easy Access”, una nueva vía para que las empresas españolas se estrenen en bolsa sin la presión inmediata de colocar acciones entre el público. Este movimiento promete flexibilizar los tiempos y condiciones de las salidas a bolsa, desmarcándose de las exigencias tradicionales y marcando un precedente en Europa.
Lo que sucedió
El Consejo de la CNMV ha aprobado formalmente la creación de “BME Easy Access”, un nuevo modelo de salida a bolsa que elimina la necesidad de contar con un porcentaje mínimo de acciones en circulación, conocido como “free float”, desde el primer día de cotización. Este nuevo camino permitirá a las empresas iniciar su andadura bursátil con mayor flexibilidad y menor presión.
Según detalla la CNMV, las compañías podrán empezar a cotizar sin colocar previamente sus acciones en el mercado. Dispondrán de un plazo de hasta dieciocho meses, prorrogables, para realizar esa colocación cuando las condiciones sean más favorables, lo que desvincula la operación de posibles turbulencias macroeconómicas. Esta separación temporal puede dar aire a las empresas que hasta ahora podían ver frustrados sus planes por coyunturas externas.
España se convierte así en el primer país en ofrecer esta modalidad, que anticipa algunas de las medidas incluidas en la futura “Listing Act” de la Unión Europea. La CNMV subraya que esta herramienta ayudará a revitalizar los mercados de capitales españoles, una recomendación que también aparece en un reciente informe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).
El nuevo sistema implica cambios regulatorios importantes. La CNMV ha aprobado la modificación de la Circular de la Admisión a Negociación y las normas de funcionamiento del Sistema de Interconexión Bursátil. El proceso invertirá el orden habitual: primero se validará el folleto informativo, después la admisión, y por último, cuando la empresa lo decida, la colocación. Durante este tiempo, las acciones solo podrán negociarse entre inversores profesionales y en bloques.
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Por qué es importante
Este nuevo formato podría allanar el camino para muchas empresas que ven en la bolsa una meta inalcanzable debido a las exigencias del modelo tradicional. La flexibilidad temporal y la posibilidad de esperar a mejores condiciones de mercado otorgan a las compañías más control y menos exposición a imprevistos. En un entorno donde la volatilidad es el pan de cada día, esta opción puede resultar especialmente atractiva.
Al separar la admisión a cotización del momento de la colocación, “BME Easy Access” responde a una necesidad latente en el tejido empresarial: reducir las barreras de entrada a los mercados públicos. Esto podría facilitar la llegada de nuevas compañías al parqué español, dinamizando un ecosistema bursátil que busca mayor profundidad y diversidad de emisores. Aunque la modalidad está inicialmente pensada para empresas con valoraciones superiores a 500 millones de euros, la CNMV contempla flexibilidad para casos particulares, lo que abre la puerta a un perfil más amplio de compañías.
La medida también sintoniza con los esfuerzos regulatorios europeos para hacer más accesible la financiación vía mercados de capitales. España se adelanta al espíritu de la “Listing Act” europea, lo que la posiciona como pionera en la flexibilización de los procesos de admisión bursátil. Sin embargo, queda por ver cómo reaccionarán las empresas y los inversores a esta alternativa y si se convertirá en un verdadero catalizador para las salidas a bolsa en el país.
Imagen: Shutterstock
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero
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