- Bankinter y Renta 4 destacaron la calidad de los resultados del 1T de Amadeus.
- Jefferies elevó su precio objetivo a 65 euros desde 60 euros y mantuvo la recomendación de comprar.
- El valor cerró el viernes en 51,78 euros, con una subida del 1,85 %, aunque terminó lejos del máximo intradía.
Los analistas aplauden las cuentas
Amadeus IT Group, S.A. (BME:AMS) (OTC:AMADY) arranca la semana con el respaldo de varias casas de análisis después de que el mercado recibiera positivamente sus resultados del primer trimestre, publicados el viernes antes de la apertura.
El punto común entre los informes fue claro: las cifras superaron las previsiones en las principales líneas y demostraron capacidad de resistencia pese al deterioro del entorno geopolítico en Oriente Medio. Bankinter, a través de Juan Tuesta, valoró que los números fueron buenos y estuvieron por encima de lo esperado.
La comparación con las estimaciones ayudó a explicar esa reacción. Los ingresos se situaron en 1.683 millones de euros, frente a los 1.655 millones esperados; el EBITDA alcanzó 661 millones, por encima de los 627 millones previstos; y el beneficio neto ajustado fue de 371 millones, frente a una referencia de 339 millones.
El EBITDA convence a Renta 4
Más allá del crecimiento de ingresos, los analistas prestaron especial atención a la rentabilidad. Renta 4 destacó la expansión del margen EBITDA, que avanzó 80 puntos básicos, hasta el 39,5 %.
Ese dato fue relevante porque Amadeus no solo creció, sino que mejoró eficiencia en un trimestre condicionado por la interrupción de algunos flujos de tráfico aéreo. La división de tecnología volvió a ser el principal apoyo, con ingresos de 592 millones de euros, un 7,5 % más.
Air Distribution, en cambio, mostró la zona más sensible al entorno. Las reservas aéreas retrocedieron ligeramente, un 0,2 %, hasta 128 millones, una caída mínima pero suficiente para mantener viva la cautela sobre la evolución de la demanda.
La guía anual refuerza el mensaje
Otro punto bien recibido fue la confirmación de las guías para 2026. Para Renta 4, que Amadeus mantenga sus objetivos anuales después de un trimestre afectado por Oriente Medio supone una señal positiva sobre la visibilidad del negocio.
Bankinter también puso el acento en esa resistencia. La compañía sigue expuesta a la evolución del transporte aéreo, a posibles cancelaciones y a huelgas en Europa occidental, pero por ahora no ha trasladado esos riesgos a una rebaja de previsiones.
El matiz es importante: los analistas no ignoran el riesgo geopolítico, simplemente consideran que las cuentas ofrecen margen para defender los objetivos actuales. En otras palabras, el debate ya no está solo en si Amadeus crece, sino en cuánto puede resistir si la presión sobre las reservas se prolonga.
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Jefferies eleva su precio objetivo
El respaldo más visible llegó por parte de Jefferies, que elevó su precio objetivo a 65 euros desde 60 euros y mantuvo la recomendación de comprar. La revisión llegó tras unos resultados que la firma consideró superiores a lo esperado pese al ruido en Oriente Medio.
La actualización encaja con otras referencias recientes. AlphaValue/Baader Europe había mejorado su recomendación a ‘comprar’ desde ‘añadir’, con precio objetivo de 64,50 euros. Morgan Stanley mantiene ‘sobreponderar’, con 64 euros, mientras JPMorgan conserva una visión favorable con 62 euros.
Citi se mantiene más prudente, con 55 euros y recomendación ‘neutral’. En el extremo más alcista dentro de las revisiones recientes aparece Bernstein SocGen, con 75 euros, aunque tras recortar su valoración anterior por compresión de múltiplos y dudas de corto plazo vinculadas a la inteligencia artificial.
La media de analistas sigue por encima
Las referencias agregadas siguen situando el valor por encima del cierre del viernes. MarketScreener recoge 22 analistas, recomendación media de ‘comprar’ y precio objetivo medio de 67,41 euros, con un rango entre 52 y 80 euros.
TradingView muestra una media prácticamente idéntica, también en 67,41 euros, con horquilla de 52 a 84 euros. Otros proveedores, como ValueInvesting/Fintel, elevan la referencia media a 69,23 euros, con mediana de 67,32 euros y rango entre 53,53 y 88,20 euros.
Frente al cierre de 51,78 euros, esas valoraciones implicarían un potencial aproximado de entre el 24 % y el 34 %, según la fuente. Son, en todo caso, estimaciones de analistas, no una garantía de evolución bursátil.
El cierre quedó lejos del máximo
La Bolsa confirmó el respaldo inicial, pero con una señal de prudencia. Amadeus cerró el viernes en 51,78 euros, con una subida del 1,85 %, después de abrir en 52,58 euros y tocar un máximo intradía de 53,76 euros.
El dato positivo es que Amadeus lo hizo claramente mejor que el mercado: el IBEX 35 cayó un 0,95 %, hasta 17.889,40 puntos, y el índice europeo de viajes retrocedió un 1,4 %. El dato menos favorable es que el valor terminó en el mínimo de la sesión, lo que muestra recogida de beneficios tras el fuerte arranque.
Así, el mensaje de mercado queda bastante definido: los analistas avalan la resiliencia operativa de Amadeus, pero las reservas aéreas y Oriente Medio seguirán marcando el tono de las próximas sesiones.
Foto: madamF / Shutterstock.com
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