El próximo 28 de abril, Viscofan (BME:VIS) (OTC:VSCFF) publicará sus resultados del primer trimestre de 2025, y los inversores ya están atentos a las posibles repercusiones a nivel bursátil. Los analistas de Berenberg mantienen una perspectiva optimista sobre la compañía navarra, reiterando su recomendación de ‘compra‘. Aunque han ajustado ligeramente el precio objetivo de 79 a 75 euros, las previsiones siguen apuntando a un aumento notable en ventas, beneficios y márgenes.
Impulso en ventas y márgenes
Según Bolsamanía, Viscofan registrará ventas de 309 millones de euros en el primer trimestre, un crecimiento del 6,7% interanual tras un 2024 complicado. Este impulso estará liderado por su negocio tradicional, aportando 259 millones (+7,5%), seguido del nuevo negocio con 39 millones (+10,2%). Las ventas de cogeneración de energía, en cambio, caerían un 16,7%, afectadas por menores precios y producción, aunque el impacto en la rentabilidad global sería limitado.
Estos datos son fundamentales para las acciones de Viscofan, ya que un crecimiento sólido en los negocios clave suele traducirse en un mejor desempeño bursátil. Berenberg proyecta además un beneficio bruto de 211 millones de euros (+6,7%), situando el margen bruto en un 68,4%, dos puntos porcentuales por encima del consenso. El EBITDA también subiría un 11,4% hasta los 69 millones, mientras que el EBIT avanzaría un 13,9% hasta los 46 millones.
A nivel de beneficios, la estimación de beneficios por acción se sitúa en 0,75 euros, un crecimiento del 9,9%, dato que podría reforzar el atractivo de las acciones de Viscofan para los inversores que buscan compañías con evolución positiva en sus métricas clave.
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Proyecciones de rentabilidad y caja
Aunque se prevé una generación de caja modesta en este primer trimestre debido al aumento del capital circulante, Berenberg espera una mejora significativa en los próximos meses. El flujo de caja libre alcanzaría los 9 millones de euros, equivalente a una conversión del 13% sobre el EBITDA. Estas cifras, aunque todavía moderadas, respaldan la visión de una recuperación sostenible en la generación de caja.
Asimismo, el ROCE (retorno sobre el capital empleado) se elevaría al 3,9% en el trimestre, frente al 3,4% del año anterior, y se espera que llegue al 18,6% para el año completo. Este dato confirma que Viscofan mantiene su capacidad para generar valor a partir de sus inversiones, un factor que puede influir positivamente en el comportamiento de sus acciones.
La estrategia de Viscofan: estabilidad y valor defensivo para su cotización
Uno de los aspectos que refuerzan el atractivo de las acciones de Viscofan es su modelo de negocio centrado en la producción de envolturas alimentarias, con una apuesta por la innovación específica en el ámbito industrial. Esta estrategia ha permitido a la compañía conservar márgenes brutos del 42% y una rentabilidad neta cercana al 10%, resistiendo bien en un entorno donde muchos sectores enfrentan disrupciones tecnológicas.
La reciente actualización de Berenberg, aunque con una ligera rebaja en el precio objetivo, reafirma la confianza en el carácter defensivo de las acciones de Viscofan. El nuevo objetivo de 75 euros a doce meses implica aún un potencial atractivo respecto a su cotización actual, lo que consolida a Viscofan como una opción interesante para inversores que buscan calidad y consistencia en un entorno de mercado incierto.
Foto cortesía de Viscofan
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