- Jefferies recortó el precio objetivo de Rovi de 83,50 a 64,20 euros, aunque mantuvo la recomendación en mantener.
- La acción cerró el miércoles 13 de mayo en 59,65 euros, con una caída del 2,37 %.
- El mercado sigue pendiente de heparinas, CDMO y la rebaja de previsiones para 2026.
Jefferies rebaja el listón
Laboratorios Farmaceuticos Rovi, S.A. (BME:ROVI) volvió a quedar bajo presión en Bolsa después de que Jefferies recortara con fuerza su valoración sobre la farmacéutica española.
La firma redujo su precio objetivo desde 83,50 euros hasta 64,20 euros, manteniendo la recomendación en mantener. Frente al cierre del miércoles en 59,65 euros, esa nueva valoración implicaría un potencial aproximado del 7,6 %, muy inferior al que sugería el precio objetivo anterior.
El ajuste refleja una lectura más prudente tras unos resultados trimestrales débiles, con menor visibilidad en CDMO (negocio de fabricación a terceros) y más presión competitiva en heparinas. Jefferies identifica los nuevos contratos de fabricación a terceros como el principal catalizador alcista para recuperar confianza.
Resultados débiles y guía recortada
El castigo bursátil no empezó con Jefferies. Rovi ya había sufrido un desplome del 16,02 % el 6 de mayo, hasta 67,10 euros, después de publicar sus resultados del primer trimestre y revisar a la baja sus previsiones anuales.
La compañía obtuvo un beneficio neto de 9,4 millones de euros entre enero y marzo, un 48 % menos interanual. Los ingresos operativos bajaron un 1,5 %, hasta 152,5 millones de euros, mientras que el EBITDA descendió un 33 %, hasta 20,3 millones de euros.
El punto más delicado estuvo en heparinas. Las ventas de la franquicia cayeron un 12 %, hasta 61,4 millones de euros, afectadas por menores ventas internacionales de bemiparina y elevados niveles de inventario en manos de socios.
Rovi también rebajó su guía de ingresos operativos para 2026. La compañía espera ahora un crecimiento en la banda baja-media de un dígito, por debajo de la previsión anterior, que apuntaba a una horquilla más ambiciosa entre la parte alta de un dígito y la parte baja de doble dígito.
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CDMO sigue siendo la gran incógnita
El negocio CDMO, fabricación para terceros, creció un 5 % en el primer trimestre, hasta 37,4 millones de euros, pero el mercado exige más visibilidad sobre su ritmo futuro.
La incertidumbre se concentra en el contrato de jeringas precargadas con un gran cliente farmacéutico global. Rovi ha señalado retrasos en el inicio esperado de la fabricación rutinaria, pendiente de autorización regulatoria, y más dudas sobre la demanda prevista.
Ese punto pesa especialmente porque CDMO ha sido uno de los grandes argumentos de inversión en Rovi. Si llegan nuevos contratos o aprobaciones relevantes, el valor podría recuperar parte del terreno perdido. Si no llegan, la rebaja de expectativas puede seguir condicionando la valoración.
Los analistas aún ven potencial, pero con rebajas
La lectura del consenso sigue siendo desigual. Tras el ajuste de Jefferies, los últimos movimientos de brokers muestran potencial alcista frente al cierre de 59,65 euros, pero también una clara tendencia de recorte en valoraciones.
Renta 4 mantiene sobreponderar, aunque rebajó su precio objetivo de 95,00 a 86,00 euros el 8 de mayo, lo que implicaría un potencial aproximado del 44,2 %. Kepler Cheuvreux mantiene comprar, con precio objetivo de 83,00 euros, desde 90,00 euros, y un recorrido estimado del 39,1 %.
BNP recortó su valoración de 87,00 a 75,00 euros el 7 de mayo y rebajó su recomendación a neutral, con un potencial aproximado del 25,7 %.
Como referencia agregada, MarketScreener recoge un precio objetivo medio de 79,38 euros, con 9 analistas, un máximo de 100,00 euros y un mínimo de 64,20 euros. Investing.com sitúa la media a 12 meses en 82,02 euros, también con 9 analistas, mientras que TradingView muestra una media de 80,57 euros, con máximo de 94,90 euros y mínimo de 64,20 euros.
La fotografía es clara: el consenso todavía concede recorrido, pero los ajustes más recientes van en dirección bajista.
La acción cerró cerca de mínimos
Rovi terminó la sesión del miércoles 13 de mayo en 59,65 euros, con una caída del 2,37 % frente al cierre previo de 61,10 euros. La acción abrió en 60,90 euros, marcó un máximo intradía de 61,10 euros y tocó un mínimo de 59,55 euros. El volumen negociado fue de 143.267 acciones.
El comportamiento contrastó con el tono general del mercado español. El IBEX 35 cerró en 17.654,90 puntos, con una subida del 0,46 %, lo que refuerza la lectura de una presión específica sobre Rovi.
Tras la caída posterior a resultados, el recorte de Jefferies añade una capa más de cautela. Para cambiar el tono, el mercado necesitará señales más claras sobre la estabilización de heparinas, la visibilidad del negocio CDMO y la capacidad de la compañía para defender su nueva guía anual.
Foto: Piotr Swat / Shutterstock
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