Las acciones de Repsol (OTC:REPYY) están atravesando un momento especialmente delicado en los mercados. En las últimas semanas, el valor bursátil de la energética española ha sufrido un desplome del 20%, arrastrado por el debilitamiento del precio del petróleo y las perspectivas poco alentadoras del sector. Sin embargo, algunos analistas invitan a no perder la perspectiva.
Caída del precio, dudas… pero potencial
Según Bolsamanía, la reciente evolución de las acciones de Repsol ha estado marcada por una fuerte presión vendedora. El retroceso acumulado, que se amplió con nuevas caídas esta semana, se explica en gran parte por la incertidumbre en torno a la evolución del crudo. A esto se suman factores internos de la compañía, que han aumentado la percepción de riesgo en los mercados.
Aun así, los analistas de Berenberg creen que el castigo a Repsol podría haber sido excesivo. En su último informe, destacan que el título cotiza a múltiplos bajos en relación a su valor intrínseco. Aunque reconocen que la visibilidad a corto plazo sigue siendo limitada — especialmente en lo relativo a la estrategia upstream y los márgenes de refino —, señalan que la retribución al accionista sigue siendo uno de los puntos fuertes del valor.
En efecto, uno de los aspectos que podría atraer a los inversores es la rentabilidad por dividendo que ofrecen actualmente las acciones de Repsol, respaldada por un programa anual de recompra de títulos. Sin embargo, el informe también advierte que el flujo de caja libre disponible para el accionista es reducido, lo que podría limitar el crecimiento de esa rentabilidad en el medio plazo.
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Recomendaciones y precio objetivo
A pesar del entorno adverso, Berenberg mantiene su recomendación de “mantener” las acciones de Repsol, con un precio objetivo ajustado ligeramente a la baja hasta los 14 euros. Esto aún implicaría un potencial de revalorización cercano al 40% desde los niveles actuales. En su análisis, subrayan que la caída de la cotización no refleja fielmente ni el valor real de la empresa ni la estabilidad de sus operaciones.
Otras visiones del mercado
Por su parte, Barclays adopta una postura algo más cauta respecto a Repsol. Aunque mantiene sin cambios su recomendación de “mantener” y su precio objetivo en 15 euros, ha recortado sus estimaciones de resultados para el primer trimestre de 2025. Los ajustes responden, principalmente, a un margen de refino inferior al previsto y a una menor utilización de capacidad industrial.
Barclays estima ahora un descenso del 40% en el EBIT del segmento industrial, hasta unos 250 millones de euros, afectado por paradas técnicas y márgenes ajustados. También reduce sus previsiones en el área de clientes. A pesar de estas revisiones a la baja, hay un matiz positivo: la mejora del 10% en las previsiones de EBIT para el área de exploración y producción, gracias a una mayor actividad en regiones clave.
Foto cortesía de Pixabay
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