Puig Brands S.A. (BME:PUIG) (OTC:PUGBY) encajó una corrección bursátil tras publicar sus resultados semestrales y perfilar un crecimiento para el año por la parte baja del rango comunicado. Aun así, el seguimiento del consenso no se movió de forma relevante. En un contexto de volatilidad sectorial, el foco del mercado se desplazó a la dinámica por segmentos y a la visibilidad de márgenes.
Lo que sucedió
La compañía cerró la sesión de ayer con una caída del 6,98% y terminó en 14,79 euros por acción, después de haber llegado a retroceder más del 9% intradía. El ajuste se produjo pese a que las cifras presentadas cumplieron con las expectativas del mercado.
Según Finanzas.com, los analistas mantuvieron sin cambios sus recomendaciones: el 76% aconseja comprar (16 firmas), el 19% mantener (4) y solo una casa recomienda vender. El precio objetivo de consenso se situó en 22,24 euros tras ligeras rebajas. Este respaldo sugiere confianza en la tesis a medio plazo, pese al bache de corto.
En la lectura por divisiones, fragancias y moda mostraron debilidad por estacionalidad y menor intensidad promocional, con impacto más visible en EMEA (Europa, Oriente Próximo y África) según Jefferies, mientras maquillaje y cuidado de la piel aportaron mejora de márgenes. La empresa reiteró su guía de ventas comparables (like for like) del 6–8% para 2025.
Según cálculos de analistas, esa guía implicaría una desaceleración en fragancias hacia un crecimiento cercano al 3,1% en el segundo semestre, frente al 5,4% del primero. Con un balance que los expertos consideran sólido, las casas ven espacio para inversiones selectivas y operaciones corporativas, aunque señalan riesgos macro (demanda, aranceles, divisas).
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Por qué es importante
El mercado penalizó el matiz prudente pese a un primer semestre con beneficio neto atribuido de 275 millones de euros, un 78,8% más interanual por efectos contables ligados a la salida a Bolsa. El beneficio ajustado avanzó un 3,9%, reflejando una mejora operativa más moderada que la cifra reportada.
En ingresos y rentabilidad, Puig registró ventas netas de 2.299 millones de euros (+7,6% a tipo de cambio constante) y un Ebitda ajustado de 445 millones de euros (+8,6%). Estos datos muestran tracción en el negocio, pero con un ritmo que el mercado calibró frente a las expectativas implícitas.
El día posterior a los resultados, las acciones llegaron a caer más de un 7% en el IBEX 35, señal de que los inversores están exigiendo mayor visibilidad sobre la senda de crecimiento orgánico. En ese contexto, la ejecución en márgenes y el mix por categorías serán los catalizadores a vigilar.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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