- Bank of America eleva Naturgy a ‘Comprar’ desde ‘Neutral’ y sube su precio objetivo de 28,00 a 31,00 euros.
- La firma ve apoyo en el dividendo, la fortaleza del balance y un potencial de mejora de beneficios superior al 10 %.
- La acción cerró el martes en 26,64 euros, sin cambios, pese al rebote del 1,8 % del IBEX 35.
BofA sube a comprar
Naturgy Energy Group, S.A. (BME:NTGY) (OTC:GASNY) vuelve al foco de los analistas tras la mejora de Bank of America, que ha elevado su recomendación a ‘Comprar’ desde ‘Neutral’.
La firma ha subido su precio objetivo hasta 31,00 euros por acción, desde los 28,00 euros anteriores. Frente al cierre del martes en 26,64 euros, esa valoración supondría un potencial aproximado del 16,4 %.
El argumento de BofA combina varios factores: potencial de mejora de beneficios a corto plazo, dividendo atractivo, balance sólido y mayor flexibilidad para reasignar capital tras los cambios recientes en el accionariado.
Dividendo y balance sostienen la tesis
BofA considera que el mercado no estaría recogiendo todavía todo el potencial de mejora de beneficios. Sus estimaciones se sitúan entre un 6 % y un 7 % por encima tanto del consenso como de la propia guía de la compañía, y apuntan a una posible mejora del beneficio por acción de 2027 superior al 11 %.
La rentabilidad por dividendo, situada por la firma entre el 6 % y el 7 %, aparece como uno de los principales apoyos para la cotización.
El banco también destaca que Naturgy cotiza con un descuento cercano al 20 % frente al sector y en torno a 13 veces beneficios estimados para 2026. Además, ve margen para destinar entre 7.000 y 9.000 millones de euros a nuevas inversiones o iniciativas estratégicas hasta 2030.
Entre los posibles motores, BofA cita el entorno regulatorio del gas en España, el aumento de los precios de la electricidad, el negocio de trading de gas y los servicios auxiliares en generación térmica.
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Resultados sólidos en el primer trimestre
La mejora de BofA llega después de unos resultados trimestrales positivos. Naturgy ganó 530 millones de euros en el primer trimestre de 2026, alrededor de un 5 % más interanual.
El EBITDA alcanzó 1.362 millones de euros, con un crecimiento cercano al 6 %, apoyado en el buen comportamiento de los negocios del grupo y en la gestión del contexto energético.
La deuda neta se situó en 12.151 millones de euros, frente a 12.317 millones al cierre de 2025, lo que preserva la flexibilidad financiera de la compañía. Naturgy también destacó que el free float supera el 32 %, en máximos históricos, con un volumen medio diario negociado en el primer trimestre de casi 4,4 millones de acciones.
Revisiones al alza, consenso aún neutral
Las últimas revisiones sobre Naturgy han sido mayoritariamente positivas. Bernstein Research elevó su precio objetivo a 28,50 euros, desde 27,00 euros, con recomendación ‘Neutral’. Bankinter subió su valoración a 29,80 euros, desde 28,60 euros, y mantiene ‘Compra’.
RBC Capital Markets elevó su precio objetivo a 31,50 euros, desde 25,50 euros, con recomendación de ‘Sobreponderar’. CaixaBank subió a 31,10 euros, desde 28,20 euros, y J.P. Morgan elevó a 30,50 euros, desde 26,70 euros, ambos con sesgo positivo. Goldman Sachs también había mejorado su recomendación a ‘Comprar’, desde ‘Vender’, con precio objetivo de 30,00 euros.
El consenso agregado es más prudente. Investing.com recoge 18 analistas, recomendación media ‘Neutral’, 6 compras, 9 mantener y 3 ventas, con precio objetivo medio de 28,396 euros y rango entre 22,50 y 32,50 euros. MarketScreener muestra una lectura similar, con recomendación media ‘Mantener’, objetivo medio de 28,40 euros, máximo de 32,50 euros y mínimo de 22,50 euros.
Frente al cierre del martes, el consenso medio implicaría un potencial aproximado del 6,6 %. Son valoraciones de analistas, no garantías de evolución bursátil.
Resistencia sin fortaleza relativa
La sesión del martes dejó una lectura mixta. Naturgy cerró en 26,64 euros, exactamente en el mismo nivel que el cierre anterior, por lo que la variación diaria fue del 0,00 %.
El valor abrió en 26,94 euros, tocó un máximo intradía de 27,08 euros y marcó un mínimo de 26,56 euros, con un volumen aproximado de 2,10 millones de acciones. Desde la apertura hasta el cierre, la acción cedió alrededor de un 1,1 %, y terminó un 1,6 % por debajo del máximo del día.
La comparación con el mercado fue menos favorable: el IBEX 35 rebotó cerca de un 1,8 %, por lo que Naturgy resistió, pero no acompañó el tono del selectivo. El crudo Brent retrocedió hacia la zona de 111 dólares por barril, aunque la tensión geopolítica en Oriente Medio siguió manteniendo viva la preocupación por energía, inflación y tipos.
La lectura para el mercado es de equilibrio: dividendo, balance, resultados y revisiones al alza sostienen el relato fundamental, pero la acción mostró cautela tras las compras iniciales y quedó por detrás del rebote general de la bolsa española.
Foto: J2R / Shutterstock.com
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