Indra Sistemas (BME:IDR) (OTC:ISMAY), una de las empresas más destacadas del IBEX 35 en lo que va de año, ha visto cómo su cotización caía significativamente tras la publicación de los resultados correspondientes al primer trimestre de 2025. A pesar de haber liderado las subidas del índice, el mercado reaccionó negativamente ante unas cifras que no cumplieron las expectativas.
Resultados decepcionantes y recogida de beneficios
Según Finanzas.com, las acciones de Indra llegaron a caer hasta un 5 % tras presentar unos resultados que dejaron insatisfechos a los inversores. Aunque el recorte se moderó a un 1 % al cierre, el impacto inicial refleja el desencanto de muchos accionistas que optaron por realizar beneficios tras el rally alcista acumulado (más del 70 % en lo que va de año).
Indra reportó un beneficio neto de 59 millones de euros en el primer trimestre, un 3,2 % menos que en el mismo periodo de 2024 y un 10 % por debajo de lo esperado por el mercado. Además, las ventas alcanzaron los 1.164 millones de euros, también inferiores a la previsión de 1.176 millones.
El beneficio operativo (EBIT) se situó en 95 millones de euros, con un margen operativo del 8,2 %, en línea con el año anterior pero un 8 % por debajo de lo proyectado. La caída del beneficio por acción, que bajó un 4 % hasta los 0,34 euros, fue otro elemento que contribuyó al pesimismo del mercado.
Factores que presionan a la baja
El flojo comportamiento de la división Electoral, integrada en Minsait, fue uno de los elementos más negativos, restando 27 millones de euros al resultado global. Asimismo, el impacto adverso de la divisa generó pérdidas adicionales de 13 millones. Por otro lado, rumores de una posible fusión con Escribano Mechanical & Engineering, liderada por el presidente de Indra, Ángel Escribano, han generado inquietud por un posible conflicto de interés y mayor apalancamiento.
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Defensa, el lado positivo de Indra
A pesar del contexto negativo, algunos analistas encuentran puntos favorables en el segmento de Defensa de Indra. Según Julián Pérez, de CIMD Intermoney, la compañía ha logrado un incremento del 18 % en ingresos gracias a contratos clave, como el caza Eurofighter y el proyecto Galileo. Además, Javier Cabrera, de XTB, destaca que el área de Defensa ha aumentado sus contrataciones en un 27,4 %, lo que podría consolidar su peso en el EBITDA anual hasta el 50 %.
Expectativas a corto plazo
El incremento del coste financiero, que subió un 62 % hasta los 10 millones de euros, y el aumento del pago de impuestos en un 9 %, también han lastrado el resultado neto. Javier Molina, de eToro, comenta que el mercado esperaba un catalizador positivo para mantener el impulso alcista, pero no lo encontró. Por ello, los 30 euros se perfilan como una resistencia clave a corto plazo.
Aunque el mercado parece haber tomado una pausa en el rally de Indra, los analistas seguirán atentos al desarrollo de la división de Defensa, que podría ser la clave para una recuperación sostenida.
Foto cortesía de Indra
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