- Indra aplaza la presentación de su nueva hoja de ruta de mayo a septiembre u octubre; el presidente Ángel Simón quiere imprimirle su sello.
- La integración con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) fracasó en marzo, pero los contactos entre la SEPI y la familia Escribano se han reactivado.
- El objetivo para 2026 es alcanzar 7.000 millones de euros de facturación y 700 millones de EBIT, respaldados por una cartera de pedidos de unos 20.000 millones.
El plan estratégico se aplaza a otoño con un giro europeo
Indra Sistemas, S.A. (BME:IDR) (OTC:ISMAY) ha decidido retrasar la presentación de su nuevo plan estratégico de mayo a septiembre u octubre. La hoja de ruta vigente, denominada “Leading the future”, fue presentada en marzo de 2024 por el consejero delegado, José Vicente de los Mozos, y el entonces presidente, Marc Murtra. Aquel plan fijaba el objetivo de alcanzar una facturación anual de 10.000 millones de euros en 2030 y contaba, entre sus palancas de crecimiento inorgánico, con la integración de EM&E, una operación que se frustró en marzo de este año.
Con Ángel Simón ya en la presidencia, la compañía ha optado por la prudencia. Simón ocupa una presidencia no ejecutiva, después de que el Gobierno no lograra los apoyos necesarios en el consejo para otorgarle poderes ejecutivos. Aun así, quiere imprimirle su sello a la nueva hoja de ruta antes de hacerla pública, y la versión que se iba a presentar en mayo sufrirá modificaciones inevitables.
El cambio más significativo que se anticipa es un giro en el foco geográfico: del plano nacional al europeo. En España, Indra ya ha asegurado contratos de gran calado, incluidos los programas de artillería sobre ruedas y sobre cadenas asignados por el Ministerio de Defensa por un valor conjunto de 7.240 millones de euros, que ahora toca ejecutar. En Europa, el margen para crecer es amplio si la compañía sabe posicionarse en el marco del rearme continental, donde los presupuestos de defensa no dejan de aumentar.
Lee también: Telefónica reactiva su fusión con 1&1 en Alemania tras el giro de Bruselas
Escribano: operación fallida, pero no descartada
La integración con EM&E se vino abajo después de que la SEPI, mayor accionista de Indra con un 28 % del capital, presionara por el conflicto de intereses derivado de que la familia Escribano estuviese tanto en la parte compradora, con un 14,3 % de Indra y la presidencia en aquel momento, como en la vendedora. Ángel Escribano dejó la presidencia de la compañía y fue sustituido por Simón a principios de abril.
Sin embargo, la operación no se puede dar por muerta del todo. Fuentes del mercado señalan que los contactos entre la SEPI y la familia Escribano se han reactivado. Simón y De los Mozos, no obstante, fueron claros en su mensaje a los empleados el pasado miércoles: no existen negociaciones formales con EM&E y, de haberlas, tendrían que comunicarlo a la CNMV.
Las alternativas nacionales de compra son escasas. Santa Bárbara Sistemas, filial de General Dynamics en España, sería una opción natural, pero la matriz estadounidense se negó a venderla cuando Indra lo intentó. Hoy, además, ambas compañías son rivales directas: Santa Bárbara ha impugnado judicialmente los contratos de artillería asignados a Indra. Urovesa, fabricante de vehículos militares, no quiere venderse, y GMV tampoco muestra interés. EM&E no solo aportaba facturación adicional, con 488 millones de euros de cifra de negocio en 2025, sino capacidades diferenciales como las torretas y los sistemas antidrones que Indra no posee por sí misma.
En el plano internacional, la compañía intentó adquirir la rama militar de Iveco el año pasado, pero el Gobierno italiano maniobró para que permaneciese en manos locales y acabó siendo comprada por Leonardo por 1.700 millones de euros. Mientras tanto, la alemana Rheinmetall ha mostrado interés en hacerse con EM&E con una oferta que rondaría los 2.500 millones de euros, aunque la operación necesitaría el visto bueno del Consejo de Ministros español.
Contratos y ejecución: Indra avanza pese al ruido
Más allá del debate estratégico, la maquinaria operativa de Indra sigue en marcha. De los Mozos trasladó a la plantilla que el objetivo para 2026 es alcanzar una facturación de 7.000 millones de euros y un EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) de 700 millones de euros, respaldados por una cartera de pedidos que ronda los 20.000 millones de euros.
En las últimas jornadas, la compañía ha sumado dos contratos relevantes en defensa. El 14 de abril, Indra firmó un acuerdo con Kongsberg Defence & Aerospace para equipar seis submarinos adicionales del programa Type 212CD con sus sistemas de guerra electrónica y radar, lo que eleva a 12 el número total de plataformas que incorporarán su tecnología en este programa de Alemania y Noruega. Tres días después, el viernes 17, cerró un acuerdo estratégico con IDV, filial de Leonardo, para el nuevo vehículo anfibio de combate de la Infantería de Marina española (VACIM). El programa contempla 34 plataformas SUPERAV 8×8 en cuatro variantes, con una inversión asociada de unos 370 millones de euros hasta 2030.
El principal punto de fricción operativo sigue siendo el programa Dragón 8×8, desarrollado por la UTE Tess Defence, que Indra lidera con más de la mitad del capital y que tiene como socios a EM&E, Santa Bárbara y Sapa. El Ejército de Tierra ha recibido 56 unidades, de las cuales 11 llegaron recientemente, pero el consorcio no alcanzará los objetivos pactados con Defensa para junio. La meta para el conjunto de 2026 es entregar 138 unidades. Los retrasos se atribuyen en gran parte a problemas con las transmisiones suministradas por Sapa.
En Bolsa, Indra cerró el viernes en 54,96 euros (+2,04 %), impulsada por el rally que siguió a la reapertura del estrecho de Ormuz y por las noticias contractuales en defensa. La acción se movió entre 53,72 y 56,16 euros en una sesión de volumen elevado, con más de 1,36 millones de títulos negociados. Tanto Simón como De los Mozos, que ha renovado su contrato como consejero delegado, deberán ser ratificados en la próxima junta general de accionistas antes de presentar el esperado plan tras el verano.
Imagen: Piotr Swat / Shutterstock.com
Lee también: Cellnex acelera su plan de hiperconectividad europea ante una inversión de 100.000 millones
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.