- Las ventas del 1T fiscal crecieron 5,8 %, hasta 8.750 millones de euros, y avanzaron 8,8 % a tipo de cambio constante.
- Entre el 1 de mayo y el 1 de junio, las ventas en tienda y online aumentaron 11,5 % a tipo de cambio constante.
- La caja neta ronda los 10.800 millones de euros y el consenso sitúa el precio objetivo medio en 58,18 euros.
Ventas, margen y segundo trimestre centran la lectura
Industria de Diseño Textil, S.A. (BME:ITX) (OTC:IDEXY) vuelve a concentrar la atención del mercado tras presentar un primer trimestre fiscal con ventas de 8.750 millones de euros, un 5,8 % más, y un avance del 8,8 % a tipo de cambio constante.
El beneficio neto alcanzó los 1.375 millones de euros, con un crecimiento del 5,4 %, mientras que el margen bruto se situó en el 61,2 %, con una mejora de 67 puntos básicos. El resultado operativo alcanzó los 1.756 millones de euros, un 7 % más, con un margen EBIT del 20,1 %.
El dato que más refuerza la lectura de los analistas es el arranque del segundo trimestre. Entre el 1 de mayo y el 1 de junio, las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante crecieron 11,5 %, por encima del ritmo del primer trimestre y con apoyo de un efecto calendario positivo.
Banco Sabadell destaca la buena evolución del margen bruto y el mantenimiento de un crecimiento comparable elevado. Jefferies subraya que el avance de las ventas y la confirmación de las previsiones de margen bruto ayudan a sostener la tesis de ganancia de cuota. Bankinter, por su parte, ve unos resultados ligeramente por encima de las expectativas, con márgenes en niveles especialmente altos para un primer trimestre.
La caja sostiene dividendo, inversión e IA
El balance vuelve a ser uno de los argumentos centrales para los inversores. Inditex mantiene una caja neta cercana a los 10.800 millones de euros, un colchón que refuerza su capacidad para sostener la remuneración al accionista y financiar inversiones en tiendas, tecnología, logística y comercio online.
El consejo propondrá a la junta general del 7 de julio un dividendo total de 1,75 euros por acción con cargo a los resultados de 2025, formado por 1,20 euros ordinarios y 0,55 euros extraordinarios. El primer pago de 0,875 euros ya se abonó el 4 de mayo y el segundo, también de 0,875 euros, está previsto para el 2 de noviembre de 2026.
La compañía mantiene además una previsión de inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros este año. Ese gasto se destinará a la optimización de tiendas, la integración tecnológica, la mejora de las plataformas online y el desarrollo logístico.
La inteligencia artificial (IA) también gana peso en la lectura operativa. En un grupo con miles de tiendas y actividad en cientos de mercados, la IA puede ayudar a ajustar inventario, detectar cambios de demanda y acelerar decisiones de distribución, un punto especialmente relevante para el modelo de respuesta rápida de Zara.
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Los analistas ven recorrido al alza, aunque con una horquilla amplia
La valoración de los analistas sigue siendo mayoritariamente favorable, aunque no uniforme. Según los datos más recientes facilitados, el consenso de 24 analistas sitúa el precio objetivo medio en 58,18 euros, con recomendación media de comprar.
Frente al cierre de 53,46 euros del miércoles 3 de junio de 2026, esa media implicaría un potencial aproximado del 8,8 %. La horquilla agregada, de 41,50 a 62,40 euros, recuerda que los precios objetivo son estimaciones y no garantías de comportamiento bursátil.
Entre las referencias más recientes, Jefferies mantiene comprar con precio objetivo de 62 euros, RBC figura también en 62 euros, Oddo BHF se sitúa en 61 euros y Bank of America mantiene comprar con 61 euros. Santander aparece en 60 euros, mientras que Bankinter, con comprar y 55 euros, y Renta 4, con mantener y 54 euros, adoptan una posición más prudente.
La tesis más favorable se apoya en la aceleración de ventas, la resistencia del margen bruto, la generación de caja y el poder de fijación de precios. Las valoraciones más moderadas ponen el acento en la presión de costes, las divisas y la debilidad del consumo discrecional en algunos mercados.
La sesión del 3 de junio moderó la euforia inicial
Las acciones de Inditex cerraron el miércoles 3 de junio en 53,46 euros, con una subida del 1,48 % frente al cierre previo de 52,68 euros. La sesión fue volátil: el valor abrió en 55 euros, marcó un máximo intradía de 55,82 euros y terminó en el mínimo del día, con un volumen aproximado de 3,42 millones de acciones.
La lectura bursátil fue positiva, pero menos intensa que en los primeros compases. El avance coincidió con la publicación de las cuentas y con el fuerte inicio del segundo trimestre, aunque la presión sobre las bolsas europeas limitó el entusiasmo al cierre.
El contexto general tampoco ayudó. El STOXX 600 retrocedió 0,7 % y el IBEX 35 cayó 0,53 % en una jornada marcada por la tensión en Oriente Medio, el repunte del petróleo y la cautela hacia los activos de riesgo. Inditex, aun así, se mantuvo como una de las referencias positivas del sector minorista europeo.
Para los inversores, el punto clave pasa ahora por comprobar si el crecimiento de doble dígito del arranque del segundo trimestre se mantiene durante la campaña de verano y si la compañía conserva el margen en un entorno de costes, divisas y consumo todavía exigente.
Foto: Robert Way / Shutterstock.com
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