- Jefferies mantiene su recomendación de compra sobre Inditex, aunque recorta su precio objetivo de 67 a 62 euros.
- La firma espera para el primer trimestre fiscal un crecimiento orgánico de ventas del 8 % y un EBIT de 1.720 millones de euros.
- Las acciones cerraron el 28 de mayo en 53,76 euros, con una subida del 1,43 %, frente a un IBEX 35 en negativo.
Jefferies recorta valoración antes del 3 de junio
Industria de Diseño Textil, S.A. (BME:ITX) (OTC:IDEXY) publicará sus resultados del primer trimestre fiscal el miércoles 3 de junio, antes de la apertura del mercado, con los analistas pendientes de las ventas, los márgenes y el impacto de los costes en el negocio.
Jefferies ha reiterado su recomendación de compra sobre Inditex, pero ha rebajado su precio objetivo hasta 62 euros por acción, desde los 67 euros anteriores. La firma justifica el ajuste por un entorno más exigente para el sector textil, marcado por el aumento de costes, la moderación de la demanda en Europa y la presión logística.
La casa de análisis ha reducido alrededor de un 3 % sus previsiones de beneficio por acción para los próximos ejercicios. Entre los factores de presión cita el encarecimiento de las materias primas, el aumento de las tarifas de transporte aéreo y los recargos por combustible en el transporte marítimo. En el caso del algodón, Jefferies señala que el precio sigue aproximadamente un 35 % por encima de los niveles previos al conflicto entre Estados Unidos e Irán, aunque se ha moderado desde los máximos recientes.
Qué espera el mercado de las cuentas
Para el trimestre comprendido entre febrero y abril, Jefferies prevé un crecimiento orgánico de las ventas del 8 %, ligeramente por debajo del 8,4 % que descuenta el consenso de mercado citado por la firma. También estima un beneficio operativo (EBIT) de 1.720 millones de euros, frente a los 1.760 millones de euros esperados por el mercado.
Otras estimaciones apuntan a un beneficio neto de 1.400 millones de euros, un 7,3 % más interanual. Las ventas alcanzarían 8.740 millones de euros, con un avance del 5,6 %, mientras que el beneficio bruto de explotación (EBITDA) se situaría en 2.446 millones de euros, un 2,2 % más.
Como las cifras aún no se han publicado, esas magnitudes deben leerse como previsiones. La clave para los inversores estará en el mensaje sobre las ventas del segundo trimestre, la resistencia del margen bruto y la capacidad del grupo para sostener rentabilidad tras el esfuerzo inversor de los últimos ejercicios.
Lee también: El dividendo de Naturgy gana peso tras la salida de CVC
Inversiones, Estados Unidos y márgenes
Bloomberg Intelligence sitúa parte del debate en la factura de las inversiones. Inditex ha destinado alrededor de 1.800 millones de euros a nuevos activos en logística e infraestructuras durante los ejercicios 2025 y 2026, una apuesta que exige acelerar ventas para proteger los márgenes operativos.
Estados Unidos aparece como uno de los mercados clave. Los analistas ven margen para que el grupo acelere aperturas y aumente el peso de marcas más allá de Zara, aunque el mercado estadounidense sigue siendo complejo para muchas compañías europeas de distribución por los aranceles y la confianza del consumidor.
UBS mantiene una lectura favorable sobre Inditex y considera que sigue siendo uno de los modelos más resistentes de la moda global. El banco destaca la fortaleza de Zara, el control del inventario, el modelo logístico y una actividad promocional más contenida que la de muchos competidores.
Los precios objetivo siguen cerca de los 60 euros
La revisión de Jefferies se suma a una batería reciente de valoraciones. Frente al cierre de 53,76 euros del 28 de mayo, su nuevo precio objetivo de 62 euros implicaría un potencial aproximado del 15,3 %.
Bestinver Securities y UBS sitúan su valoración en 60 euros, lo que supondría un potencial aproximado del 11,6 %. Santander también está en 60 euros, con una recomendación de sobreponderar, mientras que Deutsche Bank mantiene una referencia más alta, de 63 euros, equivalente a un potencial aproximado del 17,2 %.
La parte más prudente del rango aparece en Renta 4, con 54 euros, prácticamente alineado con la cotización actual, y en JB Capital Markets, con 49,60 euros, lo que implicaría una valoración inferior al cierre del jueves. En conjunto, las estimaciones disponibles se concentran mayoritariamente entre 58 y 62 euros, aunque el rango refleja diferencias sobre divisas, consumo, márgenes y exigencia de expectativas.
La acción mostró fortaleza relativa
La sesión del jueves 28 de mayo dejó una señal de fortaleza relativa. Inditex cerró en 53,76 euros, con una subida del 1,43 %, tras moverse entre un mínimo de 52,66 euros y un máximo intradía de 54,10 euros. El volumen negociado rondó los 1,92 millones de acciones.
El movimiento destacó porque el IBEX 35 cayó un 0,55 %, hasta 18.279,30 puntos. Además, la subida prolongó el rebote del 3,23 % registrado el 27 de mayo, en una fase en la que la acción intenta acercarse de nuevo a la zona de resistencia de 54,31 euros.
La sesión debe leerse como contexto previo a los resultados, no como reacción a unas cifras todavía pendientes. El mercado ya ha empezado a valorar un escenario de crecimiento razonable, pero el listón pasa ahora por ventas comparables, margen bruto, costes logísticos, divisas y la evolución de mayo.
Foto: PJ McDonnell / Shutterstock.com
Lee también: Colonial llega al 4 de junio con tipos y valoración pendientes
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.