Iberdrola (BME:IBE) y Telefónica (BME:TEF) han tomado la delantera en un arranque de año marcado por la contención. Mientras el beneficio operativo conjunto del IBEX 35 creció apenas un 1,7 % entre enero y marzo, estas dos compañías lograron destacarse con mejoras relevantes en sus resultados. La foto fija del primer trimestre refleja una carrera de fondo más que un sprint: los gigantes eléctricos y de telecomunicaciones tiran del carro mientras otros frenan en seco.
Lo que sucedió
Iberdrola y Telefónica lideraron el beneficio operativo del IBEX 35 en el primer trimestre de 2025, destacándose en un entorno general de estancamiento. La energética aportó un 18,2 % del resultado agregado del índice, mientras que la teleco representó el 15,5 %. Entre ambas sumaron más de un tercio del total, consolidando su peso específico en la élite bursátil española.
En cifras, Iberdrola incrementó su beneficio operativo (EBIT) un 33 %, impulsada por su negocio en Europa. Telefónica, por su parte, lo elevó un 54 %, gracias al buen desempeño en Brasil y Alemania. Estas alzas contrastan con el crecimiento plano del conjunto del IBEX, que apenas avanzó un 1,7 % frente al mismo periodo del año anterior.
Repsol (BME:REP), Naturgy (BME:NTGY) y Aena (BME:AENA) completaron el ‘top 5’, aunque con dinámicas dispares. Repsol cayó al cuarto puesto tras un retroceso del 25 % en su EBIT. Naturgy se mantuvo estable y Aena logró mejorar su posición gracias a una recuperación del tráfico aéreo, aunque sin alcanzar el podio.
En el lado opuesto, las acereras como ArcelorMittal (BME:MTS) y Acerinox (BME:ACX) sufrieron fuertes caídas en su beneficio operativo, lastradas por la desaceleración industrial global. También las firmas de renovables como Solaria (BME:SLR) o Grenergy (BME:GRE) enfrentaron un arranque de año complicado. El reparto del crecimiento fue, una vez más, muy desigual.
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Por qué es importante
El empuje de Iberdrola y Telefónica no solo refuerza sus narrativas individuales, sino que plantea una pregunta mayor: ¿pueden estos gigantes seguir sosteniendo el crecimiento del IBEX ante un contexto incierto? El rendimiento de ambas contrasta con la debilidad en sectores clave como las materias primas o las energías limpias, lo que dibuja un mercado a dos velocidades.
En el caso de Iberdrola, su capacidad de sortear las turbulencias regulatorias y energéticas en Europa ha sido clave. La apuesta por redes eléctricas y la diversificación geográfica le han dado una ventaja estructural frente a competidores más expuestos a la volatilidad de precios. Su liderazgo se apoya en una estrategia de fondo, no en un golpe de suerte puntual.
Telefónica, por su parte, ha sabido revalorizar mercados que en el pasado fueron vistos como secundarios. Brasil y Alemania se han convertido en motores silenciosos, en parte gracias a una gestión más austera y a un modelo de negocio que ha priorizado la eficiencia. Su avance demuestra que, incluso en sectores maduros como las telecomunicaciones, aún hay margen para sorprender.
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero
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