- +2,30 euros de subida en el precio objetivo, hasta 17,20 euros
- EBITDA ajustado estimado: 16.141 millones de euros (+6,1 %) y beneficio neto ajustado: 6.224 millones de euros (+10 %) en 2025
- El foco del inversor pasa por la guía de 2026 y el ritmo de crecimiento en redes, renovables y electrificación
Lo que sucedió
JPMorgan elevó su precio objetivo sobre Iberdrola, S.A. (BME:IBE) (OTC:IBDRY) a 17,20 euros desde 14,90 euros y reiteró recomendación neutral antes de la presentación de resultados.
La eléctrica publicará sus cifras del cuarto trimestre y del conjunto de 2025 el 25 de febrero. El banco espera un “buen cierre de año” apoyado por el desempeño operativo del trimestre y un entorno de precios favorable en España y Estados Unidos.
En sus estimaciones, proyecta un EBITDA ajustado de 16.141 millones de euros (+6,1 % interanual) y un beneficio neto ajustado de 6.224 millones de euros (+10 %). También anticipa provisiones extraordinarias de 500 millones de euros, que podrían generar margen adicional para 2026 y 2027 (fuente: Bolsamanía).
En dividendos, prevé que el dividendo por acción de 2025 aumente un 9 %, incorporando el efecto del mayor número de acciones tras una ampliación de capital de 5.000 millones de euros completada en julio.
Para 2026, espera unas previsiones iniciales conservadoras y un menor ritmo de crecimiento por el impacto del tipo de cambio y la caída de precios mayoristas, aunque ve apoyos en redes del Reino Unido, nuevas adiciones renovables y operaciones corporativas, con un crecimiento del 7 %-8 % en beneficio neto ajustado (estimación de 6.718 millones de euros, +7,9 %).
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Por qué es importante
El ajuste del precio objetivo se apoya en una mayor confianza en el crecimiento a largo plazo: demanda eléctrica en España, redes del Reino Unido y un aumento gradual de ambición renovable desde 2028. Aun así, la firma mantiene la cautela por la valoración: con múltiplos elevados, una guía conservadora puede provocar toma de beneficios, aunque limitada si el mercado descuenta revisiones al alza durante el año.
En paralelo, Iberdrola está acelerando la electrificación de la movilidad en España:
- Superó los 11.000 puntos de recarga públicos operativos tras activar más de 2.500 en 2025, más del 25 % de las nuevas instalaciones del año (fuente: Estrategias de Inversión).
- Concentra el 22 % de la infraestructura pública disponible, en un mercado que cerró 2025 con 50.000 puntos operativos (la red total creció un 10 %, frente a un 30 % en Iberdrola).
- Tiene 2.500 puntos adicionales en distintas fases de instalación y puesta en marcha.
- Estructura de red: 6.500 puntos de 22 kW (60 % del total), más de 1.500 ultrarrápidos (100 kW o más) y 1.500 rápidos (50 kW).
- La compañía destaca que la energía suministrada es 100 % renovable con garantía de origen y que el volumen entregado creció más de un 60 % frente a 2024.
Este despliegue refuerza dos palancas que suelen sostener las valoraciones del sector: crecimiento en activos regulados y expansión de servicios vinculados a la transición energética.
Qué observar
El catalizador inmediato será el 25 de febrero: cifras finales de 2025, detalle de provisiones y, sobre todo, la guía de 2026 en beneficio, dividendos e inversión.
Imagen: lma_ss / Shutterstock.com
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