- BofA mantiene su recomendación de compra sobre IAG y fija un precio objetivo de 6,20 euros, con un potencial de más del 35 %.
- El ajuste del precio objetivo responde al impacto del encarecimiento del combustible tras la guerra en Oriente Próximo.
- El inversor ahora vigila si las subidas de tarifas y la fuerte demanda bastan para proteger los márgenes en 2026.
Lo que sucedió
International Consolidated Airlines Group, S.A. (BME:ICAG) (OTC:ICAGY) se colocó como la aerolínea favorita de Bank of America (BofA) en Europa. La firma reiteró su consejo de compra, aunque recortó su valoración desde 6,55 euros hasta 6,20 euros por acción por el deterioro del entorno energético.
El banco defendió su apuesta por compañías con alta rentabilidad, márgenes sólidos y balances fuertes. En ese grupo, IAG quedó como su principal preferida dentro del sector europeo.
El informe llega después de que las aerolíneas europeas hayan cedido cerca de un 14 % desde el inicio de las hostilidades entre Estados Unidos, Israel e Irán, un comportamiento peor que el del Euro Stoxx 600. Aun así, el banco cree que las valoraciones siguen siendo atractivas, con el sector cotizando a 3,4 veces valor de empresa sobre EBITDA y a 7,4 veces beneficios esperados.
BofA también elevó sus previsiones de ingresos en un 2 % y espera que la rentabilidad de los billetes crezca entre un 3 % y un 4 % este año. El problema es que esta mejora de los ingresos no será suficiente para tapar el agujero que dejará el encarecimiento del combustible una vez que caduquen los contratos que ahora mismo les garantizan comprar el queroseno a un precio más barato.
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Por qué es importante
El respaldo a IAG gana peso porque llega justo antes de la temporada de resultados del primer trimestre (8 de mayo de 2026), un momento en el que el mercado medirá si el sector puede trasladar el aumento de costes al precio de los billetes sin frenar la demanda.
Hay tres datos que sostienen la tesis alcista pese al recorte de valoración:
- La nueva referencia de 6,20 euros todavía deja un recorrido bursátil de más del 35 %.
- El impacto del combustible en el primer trimestre sería limitado porque las aerolíneas europeas tenían cubierto entre el 70 % y el 84 % de su consumo.
- Para 2026, el banco ya descuenta un recorte del EBIT sectorial del 9 %, lo que rebaja expectativas, pero también deja el listón más exigente para las próximas cuentas.
El mercado además da valor a que las aerolíneas hayan empezado a subir tarifas apoyadas por una demanda todavía sólida y por ajustes de capacidad. Esa combinación puede aliviar parte de la presión del queroseno, aunque el coste energético seguirá siendo el principal riesgo para los márgenes.
Qué observar
La próxima referencia clave será la publicación de resultados de International Airlines Group el 8 de mayo. El mercado buscará señales sobre tarifas de verano, evolución del combustible y capacidad para sostener beneficios con un queroseno mucho más caro.
Imagen: Shutterstock
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