Fluidra (BME:FLUI) (OTC:FLUIF) vuelve a captar la atención del mercado tras los últimos ajustes en su valoración bursátil por parte de dos reconocidas firmas de análisis: Jefferies y Berenberg. Aunque ambas casas han recortado ligeramente su precio objetivo, mantienen su recomendación de ‘compra‘, lo que indica que, a pesar de las dificultades, las acciones de Fluidra siguen ofreciendo un potencial interesante para inversores a medio y largo plazo.
Presión en márgenes pero resiliencia operativa
Según Bolsamanía, Jefferies ha recortado el precio objetivo de Fluidra de 28 a 26 euros por acción. Los analistas señalan que la alta exposición de Fluidra al consumidor estadounidense y los nuevos aranceles representan vientos en contra para la compañía. Sin embargo, también destaca que estos efectos podrían moderarse si se implementa un desvío total de la cadena de suministro fuera de China. Este movimiento reduciría el impacto potencial en el EBITDA desde casi 120 millones hasta menos de 60 millones de euros.
En este contexto, las acciones de Fluidra se encuentran en una situación de revaloración: la firma estima que un aumento de precios del 6% en EE.UU. (ya por debajo del 12% estimado anteriormente) podría ser suficiente para amortiguar los efectos negativos. La dirección ya ha aplicado una subida del 3,5% en el primer trimestre, lo que muestra una respuesta proactiva ante el nuevo entorno macroeconómico.
Contexto macro y oportunidades
Además de los aranceles, Jefferies advierte sobre el deterioro de la confianza del consumidor, que impacta en las nuevas construcciones y remodelaciones. No obstante, la firma también subraya que los actuales niveles de construcción están ya deprimidos tanto en Europa como en EE. UU., lo que limita el riesgo de nuevas caídas significativas.
En este escenario, las acciones de Fluidra podrían beneficiarse si la compañía sigue demostrando su capacidad de adaptación mediante ajustes en precios y su cadena de suministro.
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Berenberg reafirma la tesis de inversión
Por su parte, Berenberg también reduce su precio objetivo a 26 euros, principalmente por el efecto de la depreciación del dólar sobre las previsiones de beneficios por acción entre 2025 y 2027. Sin embargo, al igual que Jefferies, mantiene su recomendación de ‘compra‘, resaltando que la caída reciente en el precio de las acciones de Fluidra representa una “atractiva oportunidad de entrada”.
La entidad destaca especialmente la capacidad de Fluidra para fijar precios y el peso creciente de su negocio de posventa, menos afectado por la ciclicidad. Todo ello refuerza el argumento de que la empresa está respaldada por fundamentos sólidos, incluso en un entorno más volátil.
Resultados del primer trimestre y valoración actual
El reciente Capital Markets Day del 8 de abril reforzó esta visión optimista. Fluidra informó que sus ventas preliminares del primer trimestre de 2025 alcanzaron los 563 millones de euros, lo que supone un crecimiento interanual del 7%. Ajustado por divisas y perímetro, el incremento fue del 5%, un dato que refleja la resiliencia operativa de la empresa. Además, la compañía continúa aplicando subidas de precios y optimizando su red de proveedores para enfrentar los retos arancelarios.
A nivel de valoración, Berenberg resalta que las acciones de Fluidra cotizan actualmente a un PER de 15 veces respecto a las estimaciones de 2025, lo que implica un descuento del 30% frente al promedio de los últimos siete años. Para los inversores con una visión de medio a largo plazo, esta situación ofrece un punto de entrada atractivo en un valor con historial comprobado de crecimiento y ventajas competitivas frente a sus pares internacionales.
Foto cortesía de Pixabay
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