Endesa, S. A. (BME:ELE) (OTC:ELEZY) ha superado las expectativas del mercado al presentar sus resultados financieros correspondientes al primer trimestre de 2025. La compañía española ha reportado un incremento del 33 % en su beneficio operativo bruto (EBITDA), alcanzando los 1.431 millones de euros, frente a los 1.079 millones del mismo periodo de 2024.
Los ingresos totales también mostraron un crecimiento destacable, situándose en 5.899 millones de euros, un 6,3 % más que los 5.550 millones obtenidos el año anterior. Los analistas de Banco Sabadell han valorado positivamente estos resultados, destacando la resiliencia en los márgenes de comercialización de electricidad y gas, y manteniendo la recomendación de “sobreponderar” el valor.
Incremento del beneficio neto y estabilidad en los objetivos
El beneficio neto de Endesa se duplicó, alcanzando los 583 millones de euros frente a los 292 millones del primer trimestre de 2024, impulsado por la fortaleza del área de comercialización. Sin embargo, las divisiones de distribución y renovables quedaron ligeramente por debajo de lo previsto. A pesar de estos resultados positivos, la empresa mantiene sus previsiones para 2025, con un EBITDA esperado entre 5.400 y 5.500 millones de euros y un beneficio neto de 1.900 a 2.000 millones.
En cuanto a su estrategia de capital, Endesa ha anunciado un ambicioso plan de recompra de acciones valorado en 2.000 millones de euros, equivalente al 7 % del capital social. Esta medida, que se extenderá hasta 2027, ha sido interpretada por Renta 4 como un signo de solidez financiera, lo que respalda su recomendación de “mantener” con un precio objetivo de 27,40 euros, según Bolsamanía.
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El contexto energético impulsa los resultados
El éxito de Endesa llega en un entorno de alta volatilidad energética, marcado por el aumento de los precios del gas en un 71 % (46,6 €/MWh) y del CO₂ en un 23 % (73 €/t). A pesar de estos desafíos, Endesa ha logrado mantener sus márgenes gracias a su diversificación de negocios y la mejora en la remuneración regulatoria.
El aumento de los precios en el mercado eléctrico ibérico, que registraron un incremento del 92 % interanual hasta 86 €/MWh, también ha jugado un papel fundamental en la rentabilidad de la compañía. Según Bankinter, que recomienda “comprar” con un precio objetivo de 27,60 euros, estos resultados refuerzan la posición de Endesa en el sector.
Retos pendientes y perspectivas futuras
Aunque el crecimiento ha sido sólido, algunos analistas consideran que mantener los objetivos anuales refleja una postura conservadora ante posibles incertidumbres en el mercado energético. Además, la adquisición de activos hidráulicos de Acciona sigue afectando la deuda neta, aunque de forma controlada.
En el ámbito operativo, Endesa enfrenta desafíos relacionados con la estabilidad de la red eléctrica, como el apagón del 28 de abril en la Península Ibérica, lo que ha puesto en debate la necesidad de reforzar la infraestructura y revisar la carga fiscal de las centrales nucleares. Según el CEO José Bogas, garantizar una red robusta y diversificada será esencial para el futuro.
Imagen: Logotipo de Endesa
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