Telefónica, S.A. (NYSE:TEF) enfrenta un desafío significativo para mantener el crecimiento de sus ingresos en 2024, un reto que está impactando directamente en la percepción y valor de sus acciones. La volatilidad de las divisas en sus principales mercados latinoamericanos, especialmente Brasil, está erosionando los resultados financieros de la compañía, lo que genera incertidumbre entre los inversores.
Lo que sucedió
Según Finanzas.com, la depreciación del real brasileño y de otras monedas latinoamericanas, como los pesos argentino, chileno, mexicano y colombiano, ha generado una reducción significativa en los ingresos y la rentabilidad de Telefónica. En el tercer trimestre de 2024, la empresa registró una disminución de 429 millones de euros en ingresos y de 159 millones en EBITDA debido a estas fluctuaciones cambiarias.
Estos datos tienen un impacto directo en el valor de las acciones de Telefónica, ya que ponen en riesgo el cumplimiento de su meta de incrementar los ingresos en un 1% anual, situándolos potencialmente 300 millones de euros por debajo de la meta de 41.058 millones para el cierre del año.
La situación es particularmente preocupante en Brasil, un mercado que aporta aproximadamente el 24% de los ingresos consolidados de Telefónica, equivalente a 7.300 millones de euros, y el 32% de su EBITDA, unos 3.098 millones de euros. La depreciación del real brasileño está reduciendo el valor de estos ingresos al convertirlos a euros, lo que afecta la estabilidad financiera de la compañía y, por ende, la confianza de los inversores en las acciones de Telefónica.
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Por qué es importante
La debilidad del real brasileño y las tensiones económicas en Brasil no solo afectan los ingresos inmediatos de Telefónica, sino que también generan preocupaciones sobre el desempeño futuro de sus acciones. La incertidumbre fiscal y monetaria en Brasil, caracterizada por medidas fiscales expansivas e intervencionismo económico, podría continuar erosionando el valor del real y, con ello, afectar a los resultados financieros de la compañía a mediano plazo. Esto subraya la necesidad de estrategias de mitigación de riesgos, como coberturas cambiarias, para proteger los intereses de los accionistas.
El impacto del entorno macroeconómico en Brasil también pone en foco la importancia de la diversificación geográfica y operativa para reducir la dependencia de un solo mercado. Sin embargo, a corto plazo, los inversores deben considerar la alta exposición de Telefónica a este país al evaluar el atractivo de sus acciones.
Comparativa con otras empresas del Ibex 35
La volatilidad cambiaria en Brasil también afecta a otras empresas españolas con alta exposición al país, como Banco Santander (NYSE:SAN) y Mapfre (OTC:MPFRF), que también podrían ver afectados sus resultados. No obstante, las acciones de Telefónica se encuentran especialmente presionadas debido a la importancia estratégica de Brasil para su modelo de negocio.
En conjunto, las empresas españolas generan más de 5.000 millones de euros en beneficios del mercado brasileño, lo que subraya la importancia de monitorear de cerca las condiciones económicas y políticas en este país para anticipar posibles movimientos en las acciones de Telefónica y otras empresas expuestas.
Foto cortesía de Telefónica
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