BBVA (BME:BBVA) y Banco Santander (BME:SAN) están desplegando dos narrativas paralelas en el IBEX 35 que invitan al inversor a mirar más allá de las curvas del mercado. Aunque el contexto macro y los movimientos de los bancos centrales han jugado en contra del impulso bursátil típico del sector financiero, ambas entidades no han dejado de sorprender, reinventarse y posicionarse como apuestas destacadas para lo que queda de año. En este tira y afloja de tipos, aranceles y márgenes, su diversificación internacional y su estrategia de crecimiento están siendo leídas por los analistas como una promesa de resistencia y rentabilidad.
Lo que sucedió
La cotización de BBVA ha permanecido firme en su escalada, incluso en medio del terremoto provocado por la OPA hostil lanzada sobre Banco Sabadell. Pese a lo arriesgado de la jugada, la entidad dirigida por Carlos Torres Vila ha ganado un 45 % en lo que va de año, con avances mensuales del 3 % y trimestrales del 7,4 %, acercándose de nuevo a sus máximos del 21 de mayo (13,90 euros). Una recuperación que parece sacada de un manual de resiliencia bursátil, tras tocar fondo el 5 de agosto pasado en los 7,89 euros.
Más allá del pulso regulatorio que sigue en desarrollo, la confianza de los analistas se ha reforzado. Jefferies ha incluido a BBVA entre sus cinco mejores selecciones para 2025, con una recomendación de compra y un potencial de revalorización del 7,70 %, hasta los 14,20 euros. Según su analista Joseph Dickerson, el banco destaca por su rentabilidad sobre capital y liderazgo en sus principales mercados.
Este optimismo también se ve reflejado en otros consensos de mercado. Reuters recoge una corriente favorable de recomendaciones de compra, con estimaciones de precios objetivo que varían entre los 14,20 euros y los 14,90 euros según entidades como JB Capital o GVC Gaesco. Todas coinciden en un punto: hay espacio para que BBVA siga marcando nuevos máximos este año.
Por su parte, Banco Santander ha brillado con luz propia al encabezar las subidas bancarias en el IBEX 35 este 2025. Con una revalorización del 58,1 %, un avance mensual del 4,3 % y del 18,6 % en el trimestre, su desempeño ha sido una sorpresa incluso para los más optimistas. El precio de sus acciones se ha duplicado prácticamente desde los 3,65 euros del 5 de agosto pasado, acercándose ahora a los 7,195 euros alcanzados el 23 de mayo.
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Por qué es importante
La clave para entender el buen momento de BBVA y Santander está en leer entre líneas: no todo es macro ni tipos de interés. En medio del ruido por posibles recortes en la eurozona o movimientos más pausados desde la Reserva Federal, la resiliencia de ambas entidades se apoya en pilares estratégicos sólidos. Jefferies y Morgan Stanley, entre otros, ven en su diversificación geográfica y su rentabilidad sobre capital dos factores diferenciales que amortiguan cualquier vaivén del entorno.
En el caso de Santander, Morgan Stanley ha elevado su recomendación al estatus de “Top Pick”, citando una combinación potente: crecimiento del margen de intereses (entre el 3 % y 4 % en 2026), eficiencia operativa y una atractiva política de recompra de acciones. Álvaro Serrano, su analista, también apunta a una valoración históricamente baja frente a su desempeño operativo, lo que deja al banco con una proyección de subida del 19,6 %, hasta los 8,30 euros.
Y aunque algunas firmas como UBS proyectan un alza más modesta, del 3,75 %, mantienen su recomendación de compra para Santander, en contraste con las rebajas que han recibido otros bancos españoles como CaixaBank (BME:CABK) o Bankinter (BME:BKT). Este detalle refuerza la lectura de que tanto BBVA como Santander están mejor posicionados para capear cualquier incertidumbre futura, convirtiéndose así en refugios atractivos en un sector que aún baila al ritmo de los bancos centrales.
Imagen: Shutterstock
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero
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