Las acciones de Aena (BME:AENA) despegan… pero hoy con turbulencias. Tras publicar sus resultados del tercer trimestre de 2025, el gestor aeroportuario español ve cómo sus títulos retroceden más de un 2 % en los primeros compases de la sesión. Los números no decepcionan, pero el plan de inversiones millonarias despierta inquietud entre los inversores.
Lo que sucedió
Aena presentó unos resultados sólidos en el tercer trimestre del año. Los ingresos alcanzaron los 1.790 millones de euros, lo que supone un incremento del 8,4 % interanual y un 1,22 % por encima de las previsiones. El beneficio bruto de explotación (EBITDA) avanzó hasta los 1.190 millones, un 7,44 % más, superando en un 2,01 % las expectativas del mercado.
El beneficio neto se situó en 685,7 millones de euros, un 6,9 % más que hace un año, aunque ligeramente por debajo de lo esperado (-0,95 %). A pesar de este pequeño desvío, las cifras muestran un negocio resistente, apoyado en la recuperación del tráfico aéreo y la fortaleza de sus actividades comerciales.
El tráfico de pasajeros aumentó un 3,9 % en la red española y un 5,7 % en el segmento internacional durante los primeros nueve meses del año. Aunque el ritmo se ha moderado, el crecimiento sigue siendo consistente. La división comercial también vuela alto: los ingresos por restauración subieron un 6,8 % y el negocio de movilidad, impulsado por el alquiler de vehículos, se disparó un 29,3 %.
Además, el flujo de caja operativa creció un 7,35 %, lo que permitió reducir el apalancamiento financiero hasta 1,37 veces deuda neta/EBITDA, frente a las 1,57 veces de cierre de 2024. Un equilibrio financiero que refuerza la capacidad de Aena para afrontar nuevas etapas… aunque no sin riesgos.
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Por qué es importante
Los analistas de XTB señalan que, pese a los buenos resultados, la reacción del mercado refleja dudas sobre el futuro. El principal foco de inquietud está en el ambicioso plan de inversiones de Aena para el periodo 2027-2031: 12.888 millones de euros en total, más de 2.500 millones al año. En comparación con los 1.000 millones anuales de capex anteriores, el salto es considerable y puede tensionar la generación de caja.
Este esfuerzo inversor podría limitar la remuneración al accionista, un aspecto muy sensible para el mercado. La empresa se enfrenta al dilema clásico: crecer para el futuro o preservar la rentabilidad inmediata. Y en bolsa, las expectativas pesan tanto como los resultados.
A ello se suma la dependencia del turismo procedente de Reino Unido, Alemania y Francia, que representa casi un 30 % del total de pasajeros. Tres economías europeas que atraviesan un momento delicado podrían frenar el tráfico aéreo y, con él, los ingresos de Aena. No es una amenaza inmediata, pero sí una nube en el horizonte.
Pese a las turbulencias del día, las acciones de Aena acumulan una ganancia del 17 % en lo que va de 2025.
Imagen: Mikel Dabbah / Shutterstock.com
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero
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