- El IBEX 35 sube alrededor de +1,07 % hasta los 16.925,21 puntos, rozando la cota de los 17.000, en un rally que se extiende al resto de Europa.
- La Fed recorta tipos 25 puntos básicos y Oracle cae en torno al –10 %/-12 % por sus resultados y fuerte capex en IA.
- Rotación hacia bancos y castigo a utilities: Naturgy pierde más de un 5 % tras la venta de un 7,1 % de su capital.
Lo que sucedió
El IBEX 35 amplía las subidas del jueves 11 de diciembre y, a las 15:37 horas (CET), se mantiene en zona de máximos históricos con un avance de alrededor de +1,07 % hasta los 16.925,21 puntos, manteniendo la mira puesta en los 17.000 tras haber llegado a caer un 0,2 % en la apertura. El movimiento se enmarca en un rally europeo sincronizado: el Euro Stoxx 50 suma alrededor de +0,85 % hasta los 5.756,55 puntos, el DAX 40 avanza en torno a +0,66 % hasta los 24.268,44 puntos, el CAC 40 sube un +0,84 % hasta los 8.090,15 puntos, el FTSE MIB italiano gana aproximadamente un +0,26 % hasta los 43.820,00 puntos, y el FTSE 100 londinense se mueve también al alza, con un +0,26 % hasta los 9.680,56 puntos, en una sesión que se ajusta minuto a minuto a la reacción a la Fed y al desplome de Oracle.
Los avances están liderados por la banca y los cíclicos. BBVA ($BBVA) rebota más de un 1,3 %, mientras IAG ($IAG) e Inditex ($ITX) registran subidas ligeramente superiores al 1 %, manteniendo al selectivo claramente por encima de los 16.800 puntos tras el giro alcista de media sesión.
En el lado negativo, Naturgy ($NTGY) se sitúa como farolillo rojo del índice con caídas próximas al –5 %. El desplome llega después de que el fondo GIP, integrado en BlackRock, vendiera un 7,1 % del capital por 1.700 M €, con un descuento del 5,4 % sobre el precio de mercado. También retroceden Acciona Energía ($ANE), Endesa ($ELE) y Redeia ($RED), con descensos superiores al 1 %.
El contexto global viene marcado por la última decisión de la Reserva Federal. La Fed recortó los tipos en 25 puntos básicos, hasta un rango del 3,5 % – 3,75 %, y anunció compras de hasta 40.000 M $ en letras del Tesoro a corto plazo durante los próximos 30 días para mantener amplias reservas en el sistema. El diagrama de puntos (dot plot) solo anticipa un recorte adicional en 2026, con un Comité dividido y varios votos en contra.
Tras el alivio inicial por la Fed, el foco pasó a Oracle ($ORCL). La compañía se desploma más de un 10 % en Wall Street y más de un 12 % en el ‘premarket’ después de presentar un segundo trimestre fiscal mixto: beneficio por acción mejor de lo esperado, pero ingresos por debajo de las previsiones y un flujo de caja libre negativo de alrededor de 10.000 M $. Oracle elevó además su plan de capex hasta unos 50.000 M $ para el ejercicio que termina en mayo de 2026, frente a los 35.000 M $ estimados en septiembre, muy ligado a inversión en infraestructura de inteligencia artificial.
En otros mercados, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se sitúa en torno al 4,14 %, la plata marca máximos históricos cerca de 62,56 $ con avances del 2,5 %, y el euro se mueve en la zona de 1,17 $.
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Por qué es importante
- Fed: recorte sí, ciclo limitado.
La bajada de 25 puntos básicos confirma el giro acomodaticio de la Fed, pero el mensaje es más restrictivo de lo que descontaba el mercado. El banco central ve solo un recorte en 2026, frente a los 50 puntos básicos que anticipaban los futuros, y considera que el tipo ya está cerca del nivel “neutral”. Esto reduce el margen para nuevas bajadas y limita el potencial de rally prolongado en renta variable, incluso aunque en el muy corto plazo estemos viendo un fuerte impulso en los índices europeos. - Impacto sectorial en el IBEX 35.
- Tipos altos durante más tiempo favorecen a la banca: BBVA ($BBVA) y otros bancos del índice aprovechan la pendiente de la curva y el entorno de tipos reales todavía positivos.
- Las utilities reguladas y activos intensivos en deuda, como Naturgy ($NTGY), Endesa ($ELE), Redeia ($RED) o Acciona Energía ($ANE), sufren más en un escenario donde el coste de financiación seguirá siendo exigente y la Fed lanza un mensaje de prudencia.
- Señal de alerta desde Oracle y la IA.
El desplome de Oracle ($ORCL) por la desaceleración en la nube y un capex desbordado en IA pone bajo revisión la narrativa de crecimiento del sector tecnológico. Un flujo de caja presionado y necesidades de inversión de 50.000 M $ obligan al mercado a discriminar entre proyectos de IA realmente rentables y gasto de capital financiado con deuda. Esto puede generar más volatilidad en todo el bloque tecnológico, incluyendo valores europeos ligados a cloud y centros de datos. - Naturgy: presión de corto plazo y nuevo equilibrio accionario.
La colocación acelerada del 7,1 % de Naturgy ($NTGY) introduce ruido en el corto plazo por el efecto de sobreoferta y el descuento del 5,4 %, pero a la vez aumenta el free float y abre la puerta a posibles reconfiguraciones de su accionariado. Los inversores deberán vigilar si otros socios relevantes imitan el movimiento o si nuevos institucionales aprovechan el ajuste de precio. - Rally de Navidad se reaviva, pero bajo vigilancia.
Con el FOMC transmitiendo cautela y Oracle frenando el entusiasmo en torno a la IA, el llamado “rally de Navidad” se reaviva hoy en Europa (con el IBEX 35 y los principales índices en máximos intradía), pero sigue condicionado a los próximos datos de empleo en Estados Unidos y a la reacción de Wall Street en las próximas sesiones. Cualquier señal de debilidad adicional en resultados tecnológicos puede contaminar al resto de índices, incluido el IBEX 35.
Qué observar
El mercado vigilará si el IBEX 35 es capaz de consolidar de forma estable por encima de los 16.900 puntos y atacar con consistencia la cota de 17.000, así como la apertura de Wall Street para calibrar si el castigo a Oracle ($ORCL) se extiende al resto del sector tecnológico y a la temática de IA.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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