- El Ibex 35 se mueve en torno a los 16.701 puntos, con un retraso del 0,07 % y subida anual cercana al 44 %
- El mercado cotiza con cautela antes de la decisión de tipos de la Fed, pese a descontar un recorte de 25 pb con más del 80 % de probabilidad
- Para el inversor, el riesgo es una corrección si la Fed lanza un mensaje más duro de lo esperado tras un año casi récord para la bolsa española
Lo que sucedió
El Ibex 35 cotiza este martes con un retraso moderado y apenas se mantiene por encima de los 16.700 puntos: a las 11:09 horas (CET), el selectivo español se mueve en torno a los 16.701 puntos, con una caída aproximada del 0,07 %. En paralelo, el Euro Stoxx 50 ronda los 5.725 puntos (+0,03 %), el DAX alemán avanza hasta los 24.046 puntos (+0,1 %), el CAC 40 francés cede alrededor de un 0,1 % hasta los 8.108 puntos y el FTSE 100 británico recorta en torno a un 0,2 %, hasta los 9.645 puntos, en una sesión de clara espera a los bancos centrales.
El tono es de máxima cautela en Europa. Las bolsas del Viejo Continente registran movimientos moderados mientras los inversores esperan la decisión de la Reserva Federal, que se conocerá mañana miércoles a las 20:00 horas en España, así como el mensaje de Jerome Powell sobre el rumbo futuro de los tipos.
En renta fija, el mercado de bonos muestra tensión inusual: la hipoteca a 30 años en EEUU se sitúa en torno al 6,4 %, según las últimas medias nacionales, pese a que el consenso espera recortes de tipos, un comportamiento que choca con la reacción típica de caída de rendimientos cuando se descuentan bajadas.
En el frente macro, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo los tipos en el 3,60 %, pero alertó de riesgos inflacionistas al alza. En EEUU, los inversores vigilan las encuestas de empleo JOLTS, que pueden influir en el tono del comunicado de la Fed.
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Por qué es importante
El movimiento de hoy llega con el Ibex muy cerca de niveles clave y en un contexto global cargado de catalizadores:
- El Ibex 35 abrió con un alza del 0,33 % hasta los 16.767,30 puntos, coqueteando con renovar los máximos históricos recientes:
- Cierre récord en 16.746,60 puntos (4 de diciembre).
- Máximo intradía en 16.844,50 puntos (5 de diciembre).
- En lo que va de 2025, el índice acumula una revalorización próxima al 44 %, lo que lo sitúa como segundo mejor año de su historia, solo por detrás del +54,2 % registrado en 1993.
En el plano corporativo, el tono sigue siendo constructivo para algunos valores clave del selectivo:
- Indra ($IDR) lidera las subidas del día con avances en torno al 1,5 % y acumula una revalorización cercana al 186 % en el año, la mayor del Ibex. El mercado sigue de cerca sus planes de crecimiento en Defensa y la potencial compra de EM&E, así como posibles alianzas estratégicas con grupos internacionales del sector.
- Unicaja Banco ($UNI) acompaña entre los mejores valores con subidas superiores al 1 %, apoyada por el buen tono del sector financiero español y un entorno de tipos todavía elevados.
- En el lado negativo, IAG ($IAG) recorta en torno al 1,1 %, mientras Acciona ($ANA) cede alrededor del 0,6 %, presionada por las dudas sobre el ritmo de inversión en energía solar en EEUU.
- Ayer destacó Sacyr ($SCYR) con subidas del 3,10 %, mientras Inditex ($ITX) corrigió un 1,75 % tras fuertes ganancias previas.
- En recomendaciones, Telefónica ($TEF) sufrió un recorte de precio objetivo hasta los 3,40 € por acción, mientras Banco Sabadell ($SAB) vio cómo elevaban su precio objetivo a 3,40 €.
El foco central, sin embargo, está en la Fed:
- El mercado descuenta con una probabilidad cercana al 87 % un recorte de 25 puntos básicos, frente a apenas un 13 % de mantener tipos.
- La clave estará en el forward guidance: la división interna entre miembros preocupados por la inflación y otros centrados en la debilidad del mercado laboral puede derivar en un mensaje más neutral y dependiente de datos, lo que mantendría la volatilidad en tipos y renta variable.
A nivel internacional, el contexto de riesgo sigue vivo:
- En Wall Street, los futuros apuntan a una apertura al alza tras el acuerdo del presidente de EEUU que permite a Nvidia ($NVDA) reanudar envíos de sus chips H200 a China, lo que refuerza el rally del sector IA.
- El petróleo Brent cede ligeramente hasta la zona de 62,44 dólares por barril y el West Texas se mueve en torno a 58,80 dólares, en un mercado pendiente tanto de las negociaciones sobre la guerra en Ucrania como de la decisión de la Fed.
- El euro/dólar ronda 1,1644, mientras el bono español a diez años ofrece cerca de un 3,34 %, con una prima de riesgo en torno a 47 puntos básicos frente a Alemania. El Treasury estadounidense a diez años se sitúa alrededor del 4,17 %, reflejando la incertidumbre sobre el ritmo de futuros recortes.
Para el inversor en bolsa española, el binomio es claro:
Ibex en máximos + Fed a un paso de bajar tipos + bonos tensionados = riesgo elevado de giro brusco si el mensaje de Powell decepciona.
Qué observar
- La reacción del mercado mañana tras la decisión de la Fed y la rueda de prensa de Powell: cualquier tono menos dovish de lo descontado puede frenar el rally del Ibex y especialmente a bancos y cíclicos.
- La capacidad del Ibex 35 para consolidar por encima de los 16.750–16.850 puntos y atacar nuevos máximos históricos sin volumen vendedor significativo.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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