- El Ibex 35 cotiza en 19.556,66 puntos, con una subida del 0,77 %, tras partir de una referencia previa de 19.406,60 puntos y -0,34 %.
- Europa mantiene el tono positivo.
- El mercado espera 110.000 nuevos empleos en EEUU frente a las 172.000 nóminas del mes anterior.
- Una lectura fuerte del empleo puede elevar la presión sobre los tipos y afectar a las valoraciones bursátiles.
Lo que sucedió
El Ibex 35 y las principales bolsas europeas cotizaban en verde este jueves a las 11:06 horas, con el selectivo español en 19.556,66 puntos y una subida del 0,77 %. En el resto de Europa, el Euro Stoxx 50 se movía en 6.295,46 puntos (+0,21 %), el DAX en 25.142,92 puntos (+0,29 %), el CAC 40 en 8.384,69 puntos (+0,57 %), el FTSE 100 en 10.523,83 puntos (+0,43 %) y el FTSE MIB italiano en 52.034,50 puntos (+0,83 %).
Los inversores se mantienen centrados en el dato de empleo de Estados Unidos. El informe de nóminas no agrícolas de junio se publica este jueves a las 08:30 ET, es decir, 14:30 CEST, en una semana acortada por el festivo del Día de la Independencia, que mantendrá cerrado Wall Street el viernes 3 de julio.
El consenso espera la creación de cerca de 110.000 puestos de trabajo en junio, por debajo de los 172.000 del mes anterior. Reuters sitúa además el rango de previsiones entre 25.000 y 200.000 empleos, con una tasa de paro prevista estable en el 4,3 %.
El dato llega en un momento clave para la Reserva Federal. El mercado de futuros mantiene sobre la mesa una subida de tipos en septiembre, con una probabilidad cercana al 50,7 % para la reunión del 15-16 de septiembre, según CME FedWatch.
Kevin Warsh no despejó el calendario de julio tras su intervención en Sintra. El presidente de la Fed solo anticipó un “buen debate” para la próxima reunión y mantuvo el foco en una inflación aún por encima del objetivo del 2 %.
En España, Banco Santander (SAN) añade apoyo al tono del Ibex. La acción cotiza en 12,2060 euros, frente a un cierre previo de 12,1160 euros, lo que implica un avance aproximado del 0,74 % y la deja cerca de su máximo intradía reciente de 12,2150 euros; el valor venía de cerrar el miércoles 1 de julio en 12,1160 euros, cerca de su máximo intradía de 12,1200 euros.
La presión también viene del sector tecnológico. El Nasdaq Composite cerró con una caída del 0,66 %, hasta 26.040,03 puntos, mientras aumentan las dudas sobre la rentabilidad del gasto en inteligencia artificial.
Meta Platforms (META) subió un 8,81 % tras las informaciones de Bloomberg sobre la creación de un negocio de nube para vender capacidad excedentaria de computación de IA. Reuters señaló que el plan sigue en desarrollo y que no pudo verificarlo de forma independiente.
El debate sobre la financiación de la IA también alcanza a SpaceX (SPCX). La acción cerró el miércoles en 157,54 dólares, con una caída del 7,80 %, y en el premercado del jueves se movía en 156,86 dólares, un 0,43 % menos. La compañía viene de colocar 25.000 millones de dólares en bonos, con cupones entre el 5,350 % y el 6,650 % y vencimientos hasta 2056; en mercado secundario, las rentabilidades han subido hasta alrededor del 6 % en el bono a 10 años y del 6,9 % en el de 30 años.
El temor se extendió a Asia. El Kospi surcoreano, con fuerte peso tecnológico, cayó cerca del 7,9 %, arrastrado por los fabricantes de chips: SK Hynix bajó un 14,6 % y Samsung Electronics retrocedió un 9,1 %.
En otros mercados, el petróleo retrocede cerca del 1 %, con el Brent en torno a 70,91 dólares y el West Texas cerca de 67,99 dólares. El oro corrige la lectura previa del mercado: el oro al contado sube un 0,9 % hasta 4.067,67 dólares por onza, mientras los futuros estadounidenses de agosto ceden un 0,1 % hasta 4.080 dólares. El bono estadounidense a 10 años se mueve en torno al 4,49 %.
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Por qué es importante
La sesión combina tres focos de riesgo para el inversor: empleo en EEUU, tipos de interés y tecnología.
El mercado no solo mira cuántos puestos se crean, sino si el dato puede reforzar las apuestas de política monetaria restrictiva. Una sorpresa al alza en empleo o salarios puede impulsar los rendimientos de los bonos y presionar las valoraciones de renta variable.
El contexto europeo muestra ahora una lectura más constructiva que la de la preapertura:
- El Ibex 35 avanza alrededor de un 0,77 % y consolida la zona de los 19.500 puntos.
- El DAX alemán sube cerca de un 0,29 %.
- El FTSE 100 británico gana alrededor de un 0,43 %.
- El CAC 40 francés repunta cerca de un 0,57 %.
- El Euro Stoxx 50 mejora alrededor de un 0,21 %.
- El FTSE MIB italiano avanza cerca de un 0,83 %.
La caída del petróleo hasta mínimos de varios meses ofrece alivio a las expectativas de inflación, pero no elimina el riesgo de tipos. El Brent se mueve cerca de 70,91 dólares por barril tras el avance de las conversaciones sobre Irán y el mayor tránsito de petroleros por el estrecho de Ormuz.
El sector financiero español también aporta soporte. Santander combina tres apoyos: una acción fuerte frente al índice, una cobertura de analistas todavía favorable y una reorganización que busca reforzar el modelo global del banco. La remodelación de la cúpula desplaza el peso hacia cinco negocios globales y afecta especialmente a banca minorista y Openbank, mientras el grupo intenta extraer eficiencia de su estrategia digital y de inteligencia artificial.
El sector tecnológico sigue siendo el punto más sensible. El Kospi cayó con fuerza después de un fuerte rally ligado a la demanda de chips de memoria para IA, y el castigo a SK Hynix y Samsung muestra hasta qué punto el mercado empieza a diferenciar entre crecimiento esperado y rentabilidad real de la inversión.
La advertencia de Oracle (ORCL) sobre costes, retrasos y riesgos de ejecución en proyectos de centros de datos refuerza la preocupación por la rentabilidad real de la inversión en IA. Sus documentos regulatorios apuntan a posibles sobrecostes, retrasos, restricciones de suministro y riesgos de capacidad en el despliegue de infraestructura cloud e IA.
SpaceX añade otro ángulo a esa misma preocupación. En renta variable, SPCX cotiza con volatilidad tras una fuerte caída; en renta fija, los bonos de la compañía exigen rentabilidades que se acercan al 7 %, una señal de que los acreedores piden más compensación por financiar una expansión intensiva en capital ligada a Starlink, Starship, IA y centros de datos.
Qué observar
La clave inmediata será la reacción de bonos, dólar y futuros de Wall Street al dato de empleo de EEUU de las 14:30 CEST. Un informe fuerte puede elevar la probabilidad de nuevas subidas de tipos y frenar el intento del Ibex de consolidar los 19.500 puntos.
En el mercado español, la atención estará también en Banco Santander, que vuelve a moverse cerca de máximos y deja menos margen para decepciones en resultados, costes o ejecución directiva. En Wall Street, el foco tecnológico se repartirá entre Meta, por la monetización de su infraestructura de IA, y SpaceX (SPCX), por la presión simultánea en acción y bonos.
Imagen: JJFarq / Shutterstock.com
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