El IBEX 35 apunta a una apertura en negativo este viernes, con los futuros del selectivo español cayendo un 0,13% hasta los 13.260 puntos. La tendencia bajista también se extiende al resto de las principales bolsas europeas: los futuros del DAX 30 alemán restan un 0,05% en los 23.189 puntos, los del CAC 40 francés retroceden un 0,12% en los 8.086 puntos, mientras que los del Euro Stoxx 50 pierden un 0,18% en los 5.380 puntos.
Lo que sucedió
El IBEX 35 y el resto de las bolsas europeas apuntan a un arranque con ligeras caídas tras las pérdidas registradas ayer, después de que Christine Lagarde advirtiera sobre el impacto negativo de los aranceles de EE.UU. en el crecimiento de la eurozona. Esto golpeó con fuerza al sector bancario, arrastrando a los índices europeos. Aun así, el selectivo español, que ayer cedió un 0,76% hasta los 13.306 puntos, resistió mejor que otros índices del continente. A pesar del retroceso, el IBEX acumula una revalorización semanal del 2,3%, impulsado por las subidas del lunes, martes y miércoles.
Según Estrategias de Inversión, la sesión de este viernes estará condicionada por la cuádruple hora bruja, el primer vencimiento trimestral del año. Este fenómeno ocurre en el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, cuando expiran simultáneamente los contratos de futuros sobre acciones, futuros sobre índices, opciones sobre acciones y opciones sobre índices bursátiles. En estos días, los inversores deciden si dejan expirar sus contratos o si los renuevan al siguiente vencimiento (roll over), algo que suele realizarse a lo largo de la semana previa, dejando solo un 5% de las posiciones abiertas para el viernes, según los analistas de Bankinter.
Este evento es conocido por generar un aumento del volumen de negociación y una mayor volatilidad en los mercados. Sin embargo, aunque se asocia con movimientos bruscos en las cotizaciones, no siempre es una regla fija. En función del comportamiento de los inversores y de la evolución de otros factores macroeconómicos, los mercados pueden reaccionar de manera distinta en cada vencimiento.
Además de este factor técnico, la incertidumbre geopolítica y las referencias macroeconómicas globales siguen influyendo en la evolución de los mercados. El posible impacto de los aranceles estadounidenses en Europa, la desaceleración en China y la evolución del mercado de bonos seguirán marcando la tendencia de los próximos días. En este contexto, los analistas recomiendan prudencia y observan con atención la reacción de los mercados tras el vencimiento de los derivados.
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Por qué es importante
La jornada de este viernes cobra relevancia no solo por la cuádruple hora bruja, que podría generar un aumento en la volatilidad, sino también por varios factores macroeconómicos y geopolíticos que afectan el sentimiento del mercado. En primer lugar, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció que su país firmará un acuerdo con Ucrania sobre minerales y recursos naturales, en medio de sus esfuerzos por avanzar en un pacto de paz con Rusia.
Por otro lado, la economía alemana está en el foco de los inversores, ya que el Bundesrat votará un importante plan de gasto destinado a reactivar el crecimiento y reforzar el ejército en una nueva estrategia de defensa europea. Dado que Alemania es la mayor economía del continente, sus decisiones presupuestarias pueden tener un impacto significativo en la evolución de los mercados europeos y en la política económica del bloque.
A nivel internacional, predominan las caídas en Asia, con pérdidas superiores al 2% en el Hang Seng de Hong Kong, mientras los inversores asimilan el último dato de inflación en Japón, que se desaceleró al 3,7% en febrero, frente al 4% de enero, su nivel más alto en dos años. Los temores sobre los aranceles de EE.UU. y la incertidumbre geopolítica han reducido el apetito por el riesgo, lo que mantiene al oro cerca de máximos históricos. Al mismo tiempo, los precios del petróleo avanzan hacia su segunda subida semanal consecutiva, con el Brent en 72,24 dólares (+0,3%) y el WTI en 68,32 dólares, impulsados por las sanciones de EE.UU. a Irán y los recortes de producción de la OPEP+.
En el mercado de divisas y renta fija, el euro cae un 0,16%, situándose en 1,0833 dólares, mientras que la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años sube al 4,252%. Por su parte, los metales preciosos registran ligeros descensos, con el oro bajando un 0,18% hasta los 3.038 dólares y la plata perdiendo un 0,75% hasta los 33,73 dólares. Con todos estos factores en juego, los mercados afrontan una sesión con múltiples frentes abiertos, lo que podría definir la tendencia de las bolsas en la recta final de marzo.
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