El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado una nueva bajada de los tipos de interés, la octava desde que comenzó el actual ciclo en el verano de 2024. A pesar de la decisión, el mensaje entre líneas es claro: el margen para más recortes se reduce y el final del ciclo está próximo.
Rebaja prevista, contexto incierto
Según El Economista, este jueves, el BCE recortó en 25 puntos básicos los tipos, situando la tasa de depósito en el 2 %, las operaciones principales en el 2,15 % y la facilidad marginal en el 2,4 %. La medida era esperada por los mercados, pero no deja de producirse en un entorno de creciente incertidumbre: precios energéticos a la baja, euro al alza y una economía que no termina de despegar.
La decisión viene respaldada por la revisión trimestral de previsiones. El BCE ha rebajado en tres décimas sus estimaciones de inflación para 2025 y 2026, dejándolas en el 2 % y 1,6 %, respectivamente. La inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) también desciende, al 2,4 % en 2025 y al 1,9 % en 2026 y 2027. Factores como la caída del petróleo y la apreciación del euro explican este nuevo escenario.
Lagarde: “El final está cerca”
Christine Lagarde, presidenta del BCE, fue tajante: el ciclo de bajadas se aproxima a su fin. Aunque el tono general fue prudente, dejó claro que los próximos movimientos dependerán de cómo evolucionen la inflación y la actividad. Lagarde también aprovechó para desmentir rumores sobre su posible salida anticipada rumbo al Foro de Davos: “Cumpliré mi mandato”, afirmó.
Lee también: Banco Santander y BBVA, las únicas acciones bancarias del IBEX 35 con margen real de subida en bolsa
Alemania sorprende… pero solo por ahora
El motor europeo, Alemania, aportó un dato positivo en el primer trimestre de 2025: un crecimiento del 0,4 %, el doble de lo previsto. Este repunte, el mejor desde 2022, se apoyó en una fuerte actividad exportadora e industrial, con un marzo excepcionalmente bueno.
Sin embargo, como explicó Carsten Brzeski, economista jefe de ING, el origen de este crecimiento no es estructural. La causa fue un efecto colateral de los aranceles de Donald Trump a China, que desviaron pedidos hacia Europa. El comercio neto aportó 0,9 puntos al PIB alemán, mientras que la inversión y el consumo también crecieron, pero en menor medida.
Un futuro con más preguntas que respuestas
El BCE observa con cautela esta mejora puntual. Una recuperación basada en shocks externos no es sostenible a largo plazo. De hecho, el crecimiento previsto para la eurozona en 2025 sigue anclado en el 0,9 %, y las presiones geopolíticas, energéticas y salariales persisten.
Ante este panorama, el BCE opta por actuar con tiento. La política monetaria ya ha ganado margen de maniobra, pero las bajadas adicionales podrían resultar contraproducentes si la inflación vuelve a repuntar por factores externos.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
Lee también: Indra vende su unidad de BPO por 100 millones para centrarse en sectores clave
Para más actualizaciones sobre este tema, activa las notificaciones de Benzinga España o síguenos en nuestras redes sociales: X y Facebook.
Recibe información exclusiva sobre los movimientos del mercado 30 minutos antes que otros traders
La prueba gratuita de 14 días de Benzinga Pro, disponible en inglés, te da acceso a información exclusiva para que puedas recibir señales de trading útiles antes que millones de otros traders. HAZ CLIC AQUÍ para comenzar tu prueba gratuita.