- ASML acumula una subida cercana al 70 % en 2026 y ha superado los 600.000 M€ de capitalización bursátil.
- La compañía es un proveedor crítico para chips de IA, gracias a sus sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV).
- Tras cerrar el viernes 26 de junio en 1.794,62 dólares, las revisiones individuales más recientes apuntan a objetivos de 2.200 a 2.345 dólares.
ASML se afianza en la cadena de la IA
ASML Holding NV (NASDAQ:ASML) no diseña chips ni opera centros de datos, pero ocupa una posición clave en el ciclo de la inteligencia artificial (IA): sus equipos de litografía ultravioleta extrema (EUV) son esenciales para fabricar los semiconductores más avanzados. Esa posición ha convertido a la compañía neerlandesa en una de las grandes ganadoras europeas del entusiasmo por la IA, en paralelo al avance de clientes y fabricantes vinculados a la capacidad de cálculo.
La acción ha llegado a situarse entre los valores europeos de mayor capitalización, con más de 600.000 millones de euros, y acumula un avance cercano al 70 % en 2026. El debate para los inversores ya no pasa solo por la demanda de chips avanzados, sino por cuánto crecimiento futuro está descontando la cotización.
La compañía llegó a este punto con cifras sólidas. En el primer trimestre de 2026, ASML registró ventas netas de 8.800 millones de euros, un margen bruto del 53,0 % y un beneficio neto de 2.800 millones de euros. Para el conjunto de 2026, mantiene una previsión de ventas netas de 36.000 a 40.000 millones de euros y un margen bruto de entre el 51 % y el 53 %.
Los analistas miran capacidad, pedidos y márgenes
La tesis alcista se apoya en la capacidad de ASML para abastecer la demanda de equipos EUV en los próximos ejercicios. Bank of America, con Didier Scemama, mantiene una recomendación de Buy y elevó el 22 de junio su precio objetivo para la ADR hasta 2.345 dólares, desde 2.268 dólares. Frente al cierre del viernes 26 de junio, ese nivel implicaría un potencial aproximado del 30,7 %.
Wells Fargo, con Joe Quatrochi, también revisó al alza el 22 de junio su precio objetivo, hasta 2.200 dólares desde 1.750 dólares, con recomendación Overweight. JPMorgan Chase, con Sandeep Deshpande, ya había elevado el 3 de junio su objetivo a 2.200 dólares, desde 1.813 dólares, con recomendación Buy. En ambos casos, el potencial aproximado frente al cierre de 1.794,62 dólares sería del 22,6 %.
La nota más prudente entre las revisiones recientes procede de RBC. Srini Pajjuri mantiene una recomendación Outperform, pero su precio objetivo de 1.700 dólares, revisado el 16 de abril desde 1.625 dólares, quedaría aproximadamente un 5,3 % por debajo del cierre del viernes.
Las medias agregadas muestran una lectura menos expansiva. Una muestra de 32 analistas sitúa el precio objetivo medio en 1.772,63 dólares, con recomendación agregada de “Moderate Buy”. Otra muestra más amplia, de 44 analistas, coloca la media cerca de 1.740,56 dólares, con calificación de “Strong Buy”. Una tercera referencia de mercado sitúa el objetivo medio a doce meses en 1.746,49 dólares. La diferencia refleja que las últimas revisiones alcistas conviven con estimaciones más antiguas o conservadoras.
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La presión sectorial añade volatilidad a corto plazo
La sesión del viernes 26 de junio recordó que el valor sigue expuesto a los giros del sector tecnológico. ASML cerró en 1.794,62 dólares, con una caída de 46,56 dólares, equivalente al 2,53 % frente al cierre anterior de 1.841,18 dólares. La acción abrió en 1.781,66 dólares, marcó un máximo intradía de 1.809,00 dólares y tocó un mínimo de 1.767,64 dólares.
El movimiento coincidió con una jornada de venta en semiconductores y valores ligados a IA. El índice PHLX Semiconductor cayó un 5,3 %, mientras los inversores revisaban la rentabilidad futura del fuerte gasto en centros de datos de IA y el mercado seguía pendiente de inflación, tipos de interés y datos macroeconómicos en Estados Unidos.
Las indicaciones previas a la apertura del lunes 29 de junio apuntaban a un rebote moderado de la ADR, con referencias en torno a 1.814 a 1.819 dólares. Estos precios fuera del horario regular son menos líquidos y pueden cambiar con rapidez, pero sugieren un intento de estabilización tras la venta sectorial de la sesión anterior.
Qué debe vigilar el inversor
El principal punto de seguimiento será la capacidad de ASML para convertir su papel estratégico en entregas, pedidos y márgenes sostenidos. La demanda de equipos EUV y High-NA EUV, la inversión de fabricantes como TSMC, Samsung e Intel y la expansión de la memoria DRAM vinculada a IA pueden sostener la tesis de crecimiento, pero también elevan las expectativas que debe cumplir la compañía.
El riesgo regulatorio tampoco desaparece. Las restricciones de exportación hacia China siguen siendo una variable relevante para el sector de equipos de semiconductores, y cualquier endurecimiento podría afectar a parte de los ingresos procedentes de ese mercado. La propia guía de 2026 incorpora un rango amplio, precisamente porque el entorno operativo sigue dependiendo de demanda, capacidad, márgenes y controles comerciales.
Para los inversores, ASML combina una ventaja competitiva difícil de replicar con una valoración exigente. Las revisiones recientes de analistas refuerzan el argumento alcista, pero los consensos agregados muestran que el mercado ya descuenta buena parte de la historia de crecimiento ligada a la IA.
Foto: Shutterstock
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