Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM) presentó el jueves unos resultados del cuarto trimestre que superaron ampliamente las expectativas de los analistas, impulsados por la demanda mundial de sus tecnologías avanzadas de procesamiento, esenciales para aplicaciones de inteligencia artificial.
Como proveedor clave de gigantes tecnológicos como Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) — para sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) — y Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) — para sus smartphones — los sólidos resultados de la compañía taiwanesa reflejan su papel dentro del ecosistema industrial.
La empresa también ofreció un pronóstico de ingresos optimista para el primer trimestre de 2026.
Taiwan Semiconductor reportó ventas netas trimestrales de 33.730 millones de dólares (1,05 billones de dólares taiwaneses), un aumento de 20,5 % interanual (Y/Y), por encima de la estimación de consenso de 33.270 millones de dólares. Las ventas netas crecieron 5,7 % frente al trimestre anterior (Q/Q).
El beneficio neto y el beneficio por acción fueron de 16.310 millones de dólares (505.740 millones de dólares taiwaneses) y 3,14 dólares, respectivamente, un aumento de 35,0 % interanual, superando la estimación de consenso de 2,79 dólares.
En términos de dólares estadounidenses, el crecimiento de los ingresos fue de 25,5 % interanual y de 1,9 % respecto al trimestre anterior. Los ingresos también superaron la guía de la compañía, situada entre 32.200 y 33.400 millones de dólares.
Desglose de ingresos por tecnología y plataforma
La compañía señaló que las tecnologías de 3 nanómetros representaron el 28 % de los ingresos totales; las de 5 nanómetros, el 35 %; y las de 7 nanómetros, el 14 %. Las tecnologías avanzadas (7 nanómetros y menos) aportaron el 77 % de los ingresos totales por obleas.
Por plataforma, la computación de alto rendimiento (HPC) y los smartphones representaron el 55 % y el 32 % de los ingresos netos, respectivamente; mientras que IoT, automoción, DCE y otros representaron el 5 %, 5 %, 1 % y 2 %, respectivamente.
Desde el punto de vista geográfico, los ingresos de clientes con sede en América del Norte supusieron el 74 % de los ingresos netos totales en el cuarto trimestre de 2025. En cambio, Asia Pacífico, China, Japón y EMEA (Europa, Oriente Medio y África) representaron el 9 %, 9 %, 4 % y 4 %, respectivamente.
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Rentabilidad y gasto de capital
El foso competitivo de Taiwan Semiconductor en tecnología de inteligencia artificial le permitió ampliar el margen bruto trimestral en 330 puntos básicos hasta el 62,3 %, por encima de su guía (entre 59,0 % y 61,0 %). Esta mejora refleja una mayor utilización de capacidad y esfuerzos de reducción de costes.
El margen operativo aumentó en 5.000 puntos básicos hasta el 54,0 %, superando la previsión trimestral de la compañía (entre 49,0 % y 51,0 %).
El flujo de caja libre aumentó en 229.220 millones de dólares taiwaneses hasta situarse en una entrada de 368.600 millones de dólares taiwaneses en el trimestre, ya que el incremento del flujo de caja operativo superó el aumento del gasto de capital.
Los gastos de capital en base consolidada totalizaron 11.510 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025.
El consejo aprobó un dividendo en efectivo de 6,00 dólares taiwaneses para el tercer trimestre de 2025.
Comentarios de la dirección
Taiwan Semiconductor aprovechó su conferencia de resultados del cuarto trimestre para rebatir los temores de una burbuja de demanda de inteligencia artificial, señalando que la demanda de los clientes sigue siendo fuerte en los segmentos de consumo, empresarial y soberano.
El CEO, C.C. Wei, afirmó que la compañía ha validado directamente la demanda de inteligencia artificial con los proveedores de nube a hiperescala (hyperscalers) y con los clientes finales, concluyendo que la inteligencia artificial es un motor de crecimiento estructural de varios años, y no un ciclo de corto plazo.
“En definitiva, mantengo mi punto de vista: la inteligencia artificial es real. Y no solo es real; está empezando a integrarse en nuestra vida diaria. Creemos que es algo así. Lo llamamos la megatendencia de la inteligencia artificial”, dijo Wei.
Aunque la capacidad seguirá ajustada a corto plazo, la empresa está abordando las limitaciones de suministro mediante mejoras de productividad, mayor utilización y optimización de nodos, junto con un fuerte aumento del gasto de capital.
La compañía también está acelerando su expansión manufacturera en Estados Unidos, especialmente en Arizona, para respaldar la demanda a largo plazo de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento, reiterando su confianza en un crecimiento sostenido de los ingresos y la rentabilidad.
Perspectivas
Taiwan Semiconductor prevé ingresos para el primer trimestre de 2026 de 34.600 a 35.800 millones de dólares, frente a la estimación de consenso de 32.520 millones de dólares. Espera un margen bruto de 63 % a 65 % y márgenes de beneficio operativo de 54 % a 56 %.
El fabricante de chips proyecta que sus ingresos de todo 2026 crecerán aproximadamente 30 % en términos de dólares estadounidenses.
También planea gastos de capital significativos de 52.000 a 56.000 millones de dólares en 2026, con 70 % a 80 % asignado a tecnologías avanzadas.
Movimiento del precio de TSM
Las acciones de Taiwan Semiconductor subían 5,26 % hasta 344,30 dólares durante la negociación previa a la apertura del jueves. El valor cotiza en un nuevo máximo de 52 semanas, según datos de Benzinga Pro.
Foto de Jack Hong a través de Shutterstock
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