PDD Holdings Inc. (NASDAQ:PDD) cayó el miércoles después de que la empresa matriz de Temu presentara unos resultados mixtos del primer trimestre de 2026, ya que la desaceleración de la demanda de los consumidores chinos y el aumento del gasto en inversiones lastraron la rentabilidad.
Se ralentiza el crecimiento de los ingresos y bajan los beneficios
Los ingresos subieron un 11 % interanual hasta los 15 400 millones de dólares, o 106 200 millones de yuanes chinos. Los ingresos por servicios de marketing online y otros negocios aumentaron un 2,5 % hasta los 7 240 millones de dólares, mientras que los ingresos por servicios de transacciones subieron un 19,9 % hasta los 8 160 millones de dólares.
El coste total de los ingresos aumentó un 15 % hasta los 6.800 millones de dólares, impulsado por el aumento de las comisiones de gestión de pedidos, los costes de servidores y ancho de banda, y los gastos de procesamiento de pagos. Los gastos operativos subieron un 2,9 % hasta los 5.770 millones de dólares.
El beneficio operativo ajustado creció un 15 % interanual hasta los 3 100 millones de dólares. El margen operativo ajustado mejoró hasta el 19,85 %, frente al 19,09 % del año anterior.
Sin embargo, el beneficio neto cayó un 15 % hasta los 1 800 millones de dólares, mientras que el beneficio neto ajustado descendió un 17 % hasta los 2 000 millones de dólares.
El beneficio ajustado por ADS se situó en 9,51 yuanes, por debajo de los 11,41 yuanes del año anterior y de la estimación consensuada de los analistas de 16,37 yuanes.
Situación de tesorería de PDD y presión competitiva
PDD cerró el trimestre con 63 200 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, y generó 2400 millones de dólares en flujo de caja operativo.
La empresa, uno de los principales rivales de Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA), sigue enfrentándose a la presión derivada del menor gasto de los consumidores chinos, la feroz competencia y un mayor escrutinio regulatorio.
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Cadena de suministro y estrategia de expansión global
Los ejecutivos de PDD afirmaron que la empresa está entrando en una nueva fase centrada en la inversión a largo plazo en la cadena de suministro, la incubación de marcas y la expansión del ecosistema, en el marco de su estrategia «construir otro Pinduoduo».
El copresidente y codirector ejecutivo Jiazhen Zhao dijo que PDD ha lanzado en Shanghái una empresa dedicada a marcas propias con una inversión inicial de 15 000 millones de yuanes. La empresa también planea invertir 100 000 millones de yuanes en los próximos tres años para reforzar la integración de la cadena de suministro y expandir las marcas globales.
La dirección afirmó que su prioridad sigue siendo la creación de valor a largo plazo a través de una inversión sostenida en el ecosistema y la cadena de suministro, en lugar de centrarse en resultados a corto plazo.
Zhao dijo que PDD está trabajando con fabricantes de distintos centros industriales para desarrollar productos adaptados a los mercados extranjeros, al tiempo que ayuda a las fábricas a pasar a modelos de marca impulsados por la investigación y centrados en el consumidor.
El codirector ejecutivo Lei Chen dijo que la empresa considera que las capacidades de la cadena de suministro son una ventaja competitiva clave a largo plazo y planea seguir invirtiendo en agricultura, logística, fabricación y marcas propias.
Iniciativas de logística y expansión rural
La dirección también destacó las iniciativas de logística y expansión rural. Zhao dijo que PDD amplió los servicios de envío gratuito a las aldeas rurales a través de almacenes y puntos de recogida a nivel de condado, al tiempo que redujo los costes logísticos para los comerciantes de zonas remotas hasta en un 80 %.
Las acciones de PDD alcanzan un nuevo mínimo de 52 semanas
Las acciones de PDD Holdings bajaron un 7,97 % hasta los 88,94 dólares durante la apertura del mercado del miércoles. Las acciones cotizan en un nuevo mínimo de 52 semanas, según datos de Benzinga Pro.
Foto vía Shutterstock
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