Estados Unidos y China han acordado una tregua de 90 días en su actual disputa comercial, reduciendo significativamente los aranceles recíprocos y estableciendo un marco de negociación estructurado.
Lo que sucedió
Según los analistas del mercado, este cambio ha eliminado una importante fuente de riesgo residual y podría impulsar un repunte generalizado de los activos de riesgo, incluidas las acciones estadounidenses, el dólar y las altcoins.
Según los términos del acuerdo provisional anunciado el lunes, EE.UU. impondrá un arancel del 30 % a las importaciones chinas, que comprende un arancel base del 10 % coherente con otros socios comerciales y un 20 % adicional que ataca específicamente a las preocupaciones relacionadas con el fentanilo.
Sin embargo, los funcionarios insinuaron que la carga total de aranceles podría disminuir a solo el 10 % según el avance de las negociaciones sobre fentanilo.
Por su parte, China ha reducido inmediatamente los aranceles sobre los productos estadounidenses al 10 %, y se han eliminado todas las barreras no arancelarias, incluidas las prohibiciones de exportación de tierras raras y las restricciones de aviación.
“Este es un desarrollo crítico”, dijo Aurelie Barthere, analista de investigación principal de Nansen. “Elimina efectivamente el riesgo de una repentina reescalada durante la ventana de negociación acordada de 90 días”.
Barthere agregó que los activos que habían tenido un rendimiento inferior, como las altcoins, los valores de EE.UU. y el dólar, ahora parecen estar posicionados para un repunte.
“Bitcoin (CRYPTO: BTC) ha sido el de mejor rendimiento hasta ahora… pero con los últimos anuncios de Bessent y Greer, espero que las clases de activos más amplias comiencen a ponerse al día a medida que mejora el entorno de riesgo”.
El tono de las negociaciones también ha cambiado.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, hizo especial hincapié en un marco de cooperación, señalando que las dos partes tienen “un proceso establecido, un mecanismo y negociadores claramente designados”, lo que marca un contraste con la volatilidad de las conversaciones anteriores.
Ambos gobiernos destacaron “intereses comunes” y rechazaron explícitamente la idea de la desvinculación económica.
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Por qué es importante
Los mercados respondieron rápidamente. Los rendimientos a un año de EE.UU. aumentaron casi 10 puntos básicos, lo que sugiere una revalorización de las expectativas de la Reserva Federal y una menor preocupación por los recortes de tasas vinculados a la recesión.
Si bien los aranceles a sectores clave como la automoción y el acero siguen vigentes, los expertos sugieren que las negociaciones en curso podrían cambiar hacia soluciones a nivel de empresa en áreas sensibles como los semiconductores y la farmacéutica.
Desde una perspectiva de activos digitales, la imagen macro más clara ya está afectando a los flujos de negociación.
Al hablar con Benzinga, Charles d’Haussy, director de la Fundación DYDX, señaló que “el mercado está dejando de lado las preocupaciones por los aranceles entre Estados Unidos y China”, lo que indica un nuevo impulso hacia la desregulación y los recortes de impuestos. “Bitcoin ha subido a 106 000 dólares… y los mercados de derivados ahora apuntan a los 125 000 dólares”, dijo, agregando que Ethereum (CRYPTO: ETH) también está ganando impulso como capa fundamental en los esfuerzos de tokenización institucional.
La reciente reunión de BlackRock (NASDAQ:BLK) con la SEC para discutir el staking del ETF de Ethereum subraya este cambio de enfoque.
Rohan Misra, jefe de GCC en Banco AMINA, agregó que el comportamiento actual del mercado difiere del repunte de todos los activos de 2021.
“Solo los activos abandonados se incluirán en las reservas de activos digitales de EE.UU. Los activos digitales con casos de uso del mundo real deberían ver más tracción a medida que aumenta el impulso institucional”, dijo a Benzinga, al tiempo que destacó el papel central de los factores macroeconómicos globales en el sostenimiento del liderazgo de Bitcoin.
El acuerdo de tregua también incluye un impulso de EE.UU. para expandir el acceso al mercado en China para los bienes y servicios estadounidenses, incluidas las exportaciones agrícolas, el GNL y las empresas financieras.
La manipulación de divisas se discutió pero no se enfatizó, lo que sugiere que ambas partes tienen como objetivo mantener las negociaciones centradas en los flujos comerciales.
Aunque persiste la incertidumbre sobre si los activos de riesgo pueden volver a sus niveles de optimismo máximo de enero, los analistas están de acuerdo en que el nuevo marco reduce la volatilidad a la baja.
“Existe la posibilidad de que los activos de riesgo se muevan más allá de los niveles máximos de enero si vemos que se materializa un generoso paquete de recorte de impuestos”, dijo Barthere.
Imagen: Shutterstock
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