El precio del bitcoin (CRYPTO: BTC) retrocede mientras crece el debate sobre si su suministro sigue siendo realmente escaso, en un mercado cada vez más dominado por derivados financieros y por la creciente influencia de Wall Street.
El suministro «teóricamente infinito» del BTC
El veterano analista técnico Bob Kendall dijo que el precio del bitcoin ya no viene determinado por la escasez en la cadena o el suministro fijo de 21 millones.
Una vez que se añadieron capas financieras, incluyendo futuros, perpetuos, opciones, ETF, productos de préstamo, BTC envueltos y swaps, el Bitcoin perdió efectivamente su escasez en el momento de la fijación de precios. Ahora se puede crear suministro de forma sintética, lo que hace que el comercio de BTC se parezca más al del oro o el petróleo en mercados con gran peso de los derivados.
Como resultado, Kendall afirmó que el precio está impulsado por el comprador marginal y la flotación sintética, no por el bitcoin físico. Los grandes actores pueden crear «BTC en papel», provocar repuntes cortos, desencadenar liquidaciones, cubrir a precios más bajos y repetir el proceso.
«Un BTC real puede respaldar múltiples reclamaciones», señaló, convirtiendo al bitcoin en un mercado de reserva fraccionaria en lugar de un activo de pura oferta y demanda.
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El problema era la codicia, no la ignorancia
Kendall argumentó que los problemas actuales del bitcoin no estaban causados por la ignorancia, sino por la codicia. Según él, muchos influencers y destacados defensores del bitcoin buscaban la legitimidad, la aprobación de Wall Street, los ETF, la exposición mediática y una apreciación más rápida del precio.
Al hacerlo, integraron voluntariamente el bitcoin en el sistema financiero tradicional, creyendo que les haría ricos. La advertencia, dijo Kendall, era clara desde hacía años: invitar a Wall Street a participar en la fijación de precios destruiría la escasez y transformaría el bitcoin en un producto financiero apalancado.
Añadió que la participación y la regulación del gobierno solo aceleraron el cambio, permitiendo un mayor control, fiscalización y vigilancia en lugar de preservar los principios originales del bitcoin.
Wall Street no secuestró el bitcoin, dijo Kendall, sino que fue invitado a participar.
Imagen: Shutterstock
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