Las sanciones que han impuesto Estados Unidos y la Unión Europea a Rusia no solo han hecho que el rublo se desplome un 38% en lo que va de año 2022, sino que también han demostrado una vez más el poder que le da el dólar a EE.UU.
Las sanciones presionan al rublo
Según se ha informado, los rusos hacen cola para sacar efectivo de los cajeros automáticos, y es posible que el gobierno ruso no pueda realizar los próximos pagos de bonos. Al cortar el acceso de Rusia al dólar, Estados Unidos le está privando de la lubricación que necesita su economía para funcionar correctamente. Actualmente, la mitad de todas las operaciones comerciales internacionales se realiza en dólares, y aproximadamente la mitad de todos los bonos y préstamos del mundo tienen que pagarse en dólares. Por increíble que parezca, el dólar también está involucrado en alrededor del 90% de todas las transacciones de divisas.
A corto plazo, EE.UU. está convirtiendo el dólar en un arma contra Rusia, pero las actuales sanciones de Estados Unidos podrían tener consecuencias negativas a largo plazo. Si Rusia, China y otros adversarios de EE.UU. crean su propio sistema de trading paralelo en el que no esté involucrado el dólar, la era de dominio del dólar podría llegar a su fin.
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Posibles alternativas al dólar
Afortunadamente, a partir de 2022, no hay muchas alternativas viables al dólar que sean estables y líquidas. El yuan de China es relativamente estable, pero la naturaleza autoritaria del gobierno chino puede dificultar el acceso de los inversores al yuan “no convertible”. Los inversores internacionales también son muy conscientes de que es el gobierno chino, y no el libre mercado, el que controla el sistema financiero en China.
Los defensores de las criptomonedas han planteado la idea de Bitcoin (CRYPTO: BTC) u otras criptomonedas como reemplazo del dólar, pero los cambios bruscos que experimenta el precio de Bitcoin día a día hacen que sea demasiado inestable para ser una reserva de valor a corto plazo. Aún así, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, pareció reconocer el potencial de las criptomonedas como moneda de reserva la semana pasada, cuando dijo al Congreso que era posible que el mundo tuviera varias monedas de reserva.
“[El conflicto entre Ucrania y Rusia] ha puesto de manifiesto la necesidad de que el Congreso tome medidas con respecto a las finanzas digitales, incluidas las criptomonedas”, tal y como señaló Powell. “Tenemos esta industria floreciente que consta de muchas partes, y no existe el tipo de marco regulatorio que debería existir”.
Ventajas del dólar
Por otro lado, Citigroup afirmó recientemente que, en este momento, el dólar tiene demasiadas ventajas en comparación con las criptomonedas.
“¿Que las criptomonedas van a reemplazar el papel de los bonos del Tesoro que respaldan al dólar? Ni por asomo”, expresó el analista de Citigroup. “Salir de los bonos del Tesoro es renunciar al rendimiento, la liquidez, la transparencia y la seguridad, ¿y todo eso para qué exactamente?”
Por ahora, el oro podría ser la mejor alternativa para los bancos centrales globales que quieran evitar los riesgos asociados con mantener el dólar u otras monedas fiduciarias en sus hojas de balance. El Wall Street Journal ha reportado que Rusia ha aumentado significativamente la cantidad de oro que tiene en reserva desde 2013, al mismo tiempo que ha reducido drásticamente su asignación de dólares estadounidenses.
La opinión de Bezinga
En lo que va de 2022, el mercado financiero mundial ha hablado y el dólar sigue siendo la moneda de reserva de preferencia en todo el mundo. El Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP) ha subido un 3% en lo que va de año, mientras que el SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) ha avanzado un 9,8% y el Grayscale Bitcoin Trust (OTC:GBTC) ha bajado un 23,5%.
Foto: Cortesía de tom_bullock en Flickr
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