Este jueves 20 de noviembre de 2025, JP Morgan ha revisado al alza su recomendación para las acciones de CaixaBank (BME:CABK), pasando de “Neutral” a “Sobreponderar”.
Además, han elevado su precio objetivo a 11,41 euros por acción, frente a los 9,40 euros anteriores.
JP Morgan también ha incrementado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) para 2025-2027, con una media de subida del 8 %.
Esperan que el BPA crezca una tasa compuesta anual (~CAGR) de ~11 % entre 2025 y 2028, al tiempo que su retorno sobre capital tangible (ROTE) podría subir a ~20-21 % para 2027–2028.
Por el lado bursátil, la acción está reaccionando con fuerza: sube más del 4 % en la sesión, liderando los avances dentro del Ibex 35.
Pero no todo es solo optimismo:
- En sus resultados del 3T de 2025, CaixaBank registró un margen de intereses que cayó un 4,3 % interanual y un beneficio neto que retrocedió 8,1 %.
- Esa debilidad en algunas métricas operativas genera cierta tensión entre las proyecciones de crecimiento que JP Morgan está planteando y lo que la entidad está mostrando en su día a día.
- Además, el entorno macroeconómico en España no está exento de riesgos: hay preocupación por un repunte de la inflación que podría dañar el consumo y, por ende, la demanda de crédito, afectando el negocio bancario.
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Por qué importa esto, y qué puede venir
- Alcance potencial importante: Con un precio objetivo de 11,41 euros, JP Morgan ve un recorrido al alza considerable desde los niveles actuales (~9,3-9,4 euros), lo que refleja confianza en la capacidad de CaixaBank para generar más beneficios y mejorar su rentabilidad.
- Bajo coste de depósitos: Parte clave del argumento de JP Morgan es que Caixa tiene una de las bases de depósitos más baratas y grandes en España, lo que le da ventaja para sostener un negocio rentable incluso si los costes financieros se ajustan.
- Riesgos macro reales: La banca no está aislada: la inflación al alza puede estrangular el consumo y frenar la concesión de crédito, lo que podría debilitar las previsiones de crecimiento. Este riesgo no es menor y podría limitar cuánto de ese objetivo de 11,41 euros se materialice si las condiciones macro se deterioran.
Las acciones de CaixaBank están en un momento muy favorable: la subida de recomendación y precio objetivo por parte de JP Morgan les da impulso, y hay expectativas optimistas sobre crecimiento y rentabilidad futura. Pero no es solo una carrera de números: hay riesgos macro importantes que podrían frenar ese optimismo si el escenario económico español se complica. Por tanto, aunque el potencial alcista existe, no está exento de desafíos.
Imagen: Wirestock Creators / Shutterstock.com
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero
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