Según el consenso de analistas, CaixaBank (BME:CABK) (OTC:CAIXY) cerraría septiembre con un beneficio neto de unos 4.370 millones de euros en los nueve primeros meses del año, un 3 % más interanual. El margen de intereses se estabiliza trimestre a trimestre y la solvencia apunta a niveles cómodos para políticas de retribución.
Lo que sucedió
El consenso consultado prevé para CaixaBank un beneficio neto acumulado a septiembre de 4.370 millones de euros, lo que supone un avance del 3 % frente al mismo periodo de 2024 (fuente: Finanzas.com). El mensaje de base: crecimiento aún positivo pese a la normalización de los tipos de interés.
El margen de intereses alcanzaría 7.945 millones de euros: cae alrededor de un 5 % interanual, pero mejora en torno a un 1 % respecto al trimestre anterior. Este patrón respalda la idea de una fase de estabilización tras varios trimestres de presión por el descenso de los tipos.
En actividad, el crédito aumenta cerca del 4,5 % interanual, apoyado por la demanda corporativa y de consumo. Las comisiones recurrentes se mantienen estables, mientras que la gestión de patrimonios compensa con entradas sólidas de activos y mayor vinculación de clientes.
La ratio de capital CET1 se situaría en torno al 12,4 %. Con este colchón, los analistas contemplan la continuación del programa de recompra de 500 millones de euros anunciado en junio de 2025, con impacto estimado de unos 20 puntos básicos sobre el capital y un retorno total al accionista cercano al 6 % anual. Jefferies mantiene recomendación de ‘compra‘ con precio objetivo de 10 euros por acción, destacando un RoTE cercano al 18 % en el último año.
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Por qué es importante
El contexto sectorial es favorable: cada corrección reciente en banca española ha atraído entradas de dinero, evidenciando la resiliencia del rally en 2025. En la última sesión destacaron subidas superiores al 3 % en entidades como Banco Sabadell (BME:SAB) (OTC:BNDSY) y BBVA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA), arrastrando al resto del índice.
Según los expertos, los motores siguen siendo resultados y perspectivas “que van a seguir siendo buenos”, una economía doméstica que acompaña, morosidad contenida y gastos de explotación en ligera expansión pero controlada. La prudencia de algunas casas internacionales no ha frenado la tendencia de fondo.
El principal riesgo es de baja probabilidad: un “cisne negro” o un giro de 180 grados en expectativas de tipos. Las tensiones en la banca francesa no serían el detonante para España; incluso podrían reforzar el atractivo relativo si se amplían los diferenciales al otro lado de los Pirineos.
Imagen cortesía de CaixaBank
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