Inditex S.A. (BME:ITX) (OTC:IDEXY) presentará el 10 de septiembre sus resultados del primer semestre con previsiones que apuntan a desaceleración: el consenso estima un beneficio de 1.534 millones de euros (+4 % interanual) y ventas en torno a 10.253 millones de euros (+3 %). Son tasas más moderadas que en años previos, aunque mejores que el arranque de 2025. El foco del mercado estará en ventas comparables, márgenes y divisa.
Lo que sucedió
Los analistas prevén que Inditex confirme un crecimiento del beneficio cercano al 4 % hasta 1.534 millones de euros, muy por debajo de los avances del 10 %, 30 % y 22 % registrados en los segundos trimestres de los tres ejercicios anteriores (fuente: Finanzas.com). La lectura técnica: el ciclo se normaliza tras varios años de comparativas exigentes.
En ingresos, el consenso sitúa el trimestre en unos 10.253 millones de euros, un 3 % interanual. La cifra es inferior al 7–16 % de otros 2T recientes, pero mejora frente al 1T25, cuando las ventas crecieron un 1,5 %. Señal de estabilidad, no de frenazo abrupto.
El trading update del 1 de mayo al 9 de junio ya anticipó un +6 % en ventas comparables excluyendo divisa. Renta 4 proyecta +7,3 % ex divisa para el trimestre y JPMorgan, un +6 %. El patrón es coherente: demanda más templada, pero sostenida.
En rentabilidad, se espera un EBIT +2 % con un impacto negativo de las divisas de tres puntos en ventas. La guía 2025 se mantendría: crecimiento bruto de espacio del 5 %, margen bruto estable, capex ordinario de 1.800 millones de euros y dividendo de 1,68 euros por acción (+9 %). El mercado descuenta un movimiento de la acción cercano al 4,8 % el día de resultados, tras un -15 % en el año frente al +30 % del IBEX 35.
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Por qué es importante
El liderazgo de Inditex en capitalización está bajo escrutinio: el fuerte rally de Banco Santander (BME:SAN) (NYSE:SAN) ha reducido la distancia a “algo más de 11.000 millones de euros” y ha desplazado a Iberdrola, S.A. (BME:IBE) (OTC:IBDRY) al tercer puesto. Un resultado tibio aumentaría el riesgo de relevo en el primer puesto del IBEX 35.
La acción de Inditex llega al 10 de septiembre en ‘stand by’, con caídas del 15 % en 2025 y la cota de 40 euros como referencia psicológica. El mercado exige señales de re-aceleración comercial; Renta 4 espera ventas ex divisa del 7,3 %. Si el dato acompaña, podría romperse el impasse; si no, el castigo podría prolongarse.
En paralelo, el principal accionista refuerza su perfil inversor: Amancio Ortega, vía Pontegadea, ha comprado en Países Bajos un centro logístico autosuficiente en Hoofddorp por 145 millones de euros y el hotel Avani Museum Quarter de Ámsterdam por 85 millones de euros (total: 230 millones de euros). Además, ultima la renovación del Banke Opera de París (casi 100 millones de euros) para reabrir en 2026 bajo la marca Radisson Collection; un telón de fondo de confianza a largo plazo.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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