Mientras la mayoría de los analistas de Wall Street pronostican un 2025 alcista para las acciones, Peter Berezin, estratega global jefe de BCA Research, mantiene una visión contraria. Su previsión más pesimista sitúa al S&P 500 en 4450 puntos al cierre del año, muy por debajo de las estimaciones más optimistas que lo ubican hasta en 7100 puntos. Berezin advierte que la posibilidad de una recesión en EE.UU. es alta y que las condiciones del mercado podrían deteriorarse aún más en los próximos meses.
Lo que sucedió
Peter Berezin es el único estratega en Wall Street que proyecta una fuerte caída del S&P 500 en 2025, con un posible mínimo de 4200 puntos. Su análisis se basa en la expectativa de una disminución en los múltiplos de ganancias futuras del índice, que pasarían de 21 a 17, y una caída del 10 % en las estimaciones de beneficios corporativos. Según Berezin, esto indicaría que las ganancias del mercado se mantendrán estables, en lugar de experimentar el crecimiento superior al 10 % que muchos prevén en los próximos 12 meses.
El estratega sostiene que la correlación entre las ganancias empresariales y la economía es demasiado estrecha como para ignorar el riesgo de una recesión. Considera que existe un 50 % de probabilidades de que EE.UU. ya esté en recesión y apunta a marzo como una posible fecha de inicio. A diferencia de otros analistas, Berezin ha mantenido una postura escéptica respecto al crecimiento del mercado tras las elecciones presidenciales.
El impacto de las políticas comerciales de Donald Trump es otro factor clave en su análisis. Berezin cree que la postura proteccionista de Trump y la rápida imposición de aranceles del 25 % sobre Canadá y México han deteriorado las condiciones económicas más rápido de lo esperado. Según él, estos cambios afectan negativamente al comercio y pueden acelerar la recesión.
Frente a este escenario, Berezin aconseja evitar sectores vulnerables como tecnología, consumo discrecional, industriales, materiales y finanzas, a pesar de su buen desempeño reciente. En su lugar, recomienda refugiarse en sectores defensivos como bienes de consumo básicos, salud y servicios públicos. Además, sugiere incrementar la exposición a bonos, efectivo, oro y divisas seguras como el yen japonés y el franco suizo.
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Por qué es importante
El pronóstico de Berezin contrasta con el optimismo general de Wall Street, lo que podría generar preocupación entre los inversores. Mientras muchos esperan un mercado alcista impulsado por el crecimiento de las ganancias, Berezin advierte que la combinación de factores macroeconómicos y políticos podría desencadenar una corrección significativa. Sus advertencias resaltan la incertidumbre económica actual y la necesidad de evaluar estrategias de inversión más conservadoras.
Si bien el mercado ha mostrado resiliencia en los últimos años, las señales de desaceleración podrían hacer que los inversores reconsideren sus carteras. Las tensiones comerciales, el aumento de los aranceles y el elevado déficit presupuestario de EE.UU. son riesgos que podrían afectar la confianza del mercado. Además, si la economía entra en recesión, las estrategias de inversión orientadas al crecimiento podrían volverse menos efectivas, favoreciendo activos de refugio como los bonos y el oro.
Para los inversores a largo plazo, este escenario plantea un desafío. Mientras que sectores de valor y mercados internacionales podrían ofrecer oportunidades a precios atractivos, Berezin advierte que estos activos también pueden sufrir en una recesión. Por ello, sugiere estrategias de cobertura como la compra de opciones put para proteger las carteras ante una posible caída del mercado. En definitiva, la visión bajista de Berezin destaca la importancia de diversificar y prepararse para un posible cambio en la tendencia del mercado en 2025.
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero.
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