El S&P 500 está mostrando una señal técnica de advertencia poco común que no se veía desde la administración de Jimmy Carter, con acciones en declive dominando la actividad del mercado durante 14 días consecutivos, hasta el jueves.
Lo que sucedió
“Los máximos del mercado tienen que comenzar en algún lugar, y muchos comienzan con divergencias de amplitud”, advierte Ed Clissold, estratega jefe de NDR, señalando que esta es la racha de caída más larga desde el 15 de octubre de 1978, Business Insider informó el lunes.
La inquietante amplitud del mercado llega en un momento en que el índice bursátil de referencia de Estados Unidos cotiza apenas un 4% por debajo de su máximo histórico, ocultando problemas más profundos en la superficie. El S&P 500 ponderado por igual, que refleja mejor el rendimiento de las acciones típicas, ya ha caído un 7% desde su punto máximo.
Los datos históricos ofrecen un panorama preocupante para los inversores. Tras las caídas de amplitud similares desde 1972, el S&P 500 ha promediado solo ganancias del 0,1% durante los siguientes seis meses, lo que supone una cifra significativamente por debajo de la ganancia típica del 4,5% que se observa durante todos los periodos.
El mercado se enfrenta a una prueba crítica cuando se acerca a un periodo tradicionalmente alcista a fin de año. “La ausencia de un rally de Santa Claus sería preocupante no solo desde el punto de vista estacional, sino que permitiría que las divergencias de amplitud se profundizaran”, advirtió Clissold.
Para aumentar las preocupaciones, los indicadores de sentimiento de NDR muestran que los inversores han mantenido un optimismo extremo desde septiembre, lo que marca el séptimo periodo de excesivo optimismo más largo desde 1995. Este optimismo, combinado con la reciente postura de la Reserva Federal sobre los recortes de las tasas de interés de 2025, ha llevado al mercado a su peor rendimiento semanal desde marzo de 2023.
“Si el mercado de valores no puede corregir las recientes divergencias de amplitud en las próximas semanas, sugeriría que nuestras preocupaciones sobre un 2025 más difícil podrían hacerse realidad”, concluyó Clissold.
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Por qué es importante
El término “rally de Santa Claus” lo acuño Yale Hirsch en 1972 en el “Stock Trader’s Almanac”. Se refiere a la tendencia al alza en los precios de las acciones durante los últimos cinco días de cotización del año y los dos primeros días de cotización del año siguiente. Este periodo a menudo ve alzas en los precios debido a factores como el rebalanceo de carteras de fin de año, informes de ventas navideñas positivas y optimismo para el próximo año, todos los cuales pueden contribuir a rendimientos sólidos para los principales índices del mercado de valores.
Cuando Benzinga preguntó a los lectores si esperan un rally de Santa Claus, el 57% respondió que sí.
La advertencia del S&P 500 se produce incluso cuando el índice subió más de 1,5% hasta los 5.956,61 el viernes.
Las señales contradictorias se producen cuando el índice de referencia se acerca a lo que podría ser su mejor rendimiento en un año electoral, habiendo alcanzado ya 56 nuevos máximos históricos en 2024, según Ryan Detrick, estratega jefe de Carson Research.
Movimiento de precios de los índices bursátiles
Mientras tanto, el viernes el Dow Jones subió un 1,55% hasta los 43.000,53, y el NASDAQ ganó un 1,65% hasta los 19.693,06. El S&P 500 también subió, ganando un 1,53% hasta los 5.956,61. El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY) (que sigue de cerca el S&P 500) cerró con una subida del 1,20%, y el Invesco NASDAQ 100 ETF, Series 1 (NASDAQ:QQQ) cerró con un 0,87% de ganancias, según Benzinga Pro.
Imagen a través de Shutterstock
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