En los primeros meses de 2024, la aplicación descentralizada (dApp) de Ethereum, EigenLayer, causó gran revuelo en la comunidad de Ethereum al ofrecer una nueva tecnología llamada restaking. El servicio atrajo una gran cantidad de atención y acumuló más de 6.500 millones de dólares en depósitos en solo unos pocos meses, con la mayoría de los depósitos llegando en la primera semana de febrero, según Defi Llama.
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Restaking es una nueva tecnología en la cadena de Ethereum. Permite a los usuarios apostar la misma cantidad de Ethereum en múltiples protocolos al mismo tiempo, permitiendo que las recompensas se acumulen unas sobre otras. La tecnología funciona creando un nuevo token que representa su tenencia de ETH y se crea en una proporción de 1:1 con el ETH que ingresa al protocolo. Estos nuevos tokens, llamados tokens de apuesta líquida (LST), luego se pueden usar para apostar en otros protocolos en la plataforma EigenLayer.
La plataforma está destinada a dar a los inversores individuales acceso a más recompensas en ETH que ya poseen o ya están apostando. Otro beneficio es que puede brindar a los nuevos proyectos acceso eficiente al capital. Para algunos proyectos de inicio, los fundadores se ven obligados a proporcionar grandes incentivos para que los usuarios apuesten sus tokens, ya que los precios pueden ser volátiles. Sin embargo, estos nuevos proyectos pueden usar EigenLayer y restaking para ayudar a asegurar su cadena.
Aunque hay algunos beneficios en EigenLayer, otros están preocupados por algunas de las posibles implicaciones de dicho proyecto. La principal preocupación es que podría crear un exceso de apalancamiento en los proyectos, ya que la cantidad subyacente de colateral se puede extender a través de muchos proyectos. Esto podría ser potencialmente un problema similar al de FTX Trading Ltd., que utilizó los depósitos de los clientes para prop trading.
FTX se declaró insolvente a finales de 2022. La empresa acumuló más de 13.000 millones de dólares en apalancamiento, con el que fueron descuidados y mal gestionados detrás de escena.
Debido al apalancamiento inherente que EigenLayer crea, muchos están mirando a FTX y creen que EigenLayer podría estar cometiendo los mismos errores.
Sin embargo, la caída de FTX fue resultado de una combinación de error humano y falta de claridad interna. El ex CEO de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), fue imprudente y demasiado confiado con los fondos de la empresa. Además, no muchas personas sabían lo que estaba sucediendo dentro de FTX, lo que permitió que los crímenes de SBF continuaran durante meses sin ser detectados.
Sin embargo, estos problemas están más relacionados con empresas privadas que con blockchains públicos. Todas las transacciones en la blockchain son públicas, por lo que cualquiera puede ver cómo se utilizan los fondos en EigenLayer. Esto hace que el riesgo de mala gestión e imprudencia sea menos prominente.
El creador de Ethereum, Vitalik Buterin, también habló recientemente sobre EigenLayer y el restaking, diciendo que apoya “usos de restaking que no parezcan pendientes resbaladizas para extender el papel del consenso de Ethereum y ayudar a los desarrolladores a encontrar estrategias alternativas para lograr sus objetivos de seguridad”.
Por lo tanto, con la implementación lenta del protocolo de restaking de EigenLayer, estableciendo límites en el número de proyectos ofrecidos y el volumen total bloqueado (TVL), es poco probable que EigenLayer falle de manera similar a FTX. Sin embargo, la presencia de apalancamiento en criptomonedas trae recuerdos de fallas pasadas.
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