Jeffrey Gundlach, el CEO de DoubleLine, ha advertido que el mercado de valores actual está tan sobrevalorado como al comienzo del último mercado bajista, lo que podría señalar una inminente caída.
¿Qué pasó?
El inversor multimillonario, hablando en la conferencia de Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) el martes, advirtió que las acciones actualmente se están negociando en niveles similares a los vistos al comienzo del último mercado bajista, según informó CNBC.
“El mercado de valores en medidas tradicionales – P/E, precio/valor contable, todo eso – está tan sobrevalorado como hace dos años, pero los rendimientos de los bonos son aproximadamente 500 puntos básicos más altos en el corto plazo y alrededor de 400 puntos básicos más altos en otras partes de la curva. Entonces, ahora hay una métrica de valoración totalmente diferente”, dijo Gundlach.
El anterior mercado alcista de acciones alcanzó su punto máximo hace aproximadamente dos años, con el S&P 500 alcanzando un máximo histórico el 3 de enero de 2022. El índice luego cayó aproximadamente un 25% a su punto más bajo en octubre de ese año antes de recuperarse en 2023 y establecer un nuevo máximo histórico el mes pasado.
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La postura cautelosa de Gundlach sobre las acciones se refleja en su enfoque recomendado de cartera equilibrada. En lugar de la tradicional división de cartera del 60-40 entre acciones y bonos, Gundlach sugirió una asignación del 45% en bonos y el 25% en efectivo, enfatizando la necesidad de estar preparado para comprar cuando los precios bajen.
A pesar de su perspectiva generalmente cautelosa, Gundlach expresó optimismo sobre ciertas áreas del mercado inmobiliario comercial y la deuda de alto rendimiento, que según él ofrecen rendimientos atractivos y podrían ser relativamente seguros para los inversores.
Por qué es importante
La advertencia de Gundlach llega en medio de una serie de alertas similares de otros expertos financieros. En una entrevista reciente, David Rosenberg, un destacado economista, expresó preocupaciones sobre el estado actual del mercado de valores, advirtiendo que refleja las condiciones que precedieron a los colapsos de 2000 y 2008.
Anteriormente, Gundlach también emitió una fuerte advertencia, estableciendo paralelismos entre la situación actual del mercado y las infames burbujas de las puntocom y la vivienda. Predice que esta “euforia” pronto llegará a su fin, lo que llevará a una recesión este verano.
Sin embargo, a pesar de estas advertencias, una encuesta reciente reveló que solo el 25% de los economistas y analistas empresariales prevén una recesión en los Estados Unidos en 2024. La posible desaceleración probablemente se desencadenará por factores externos, como un conflicto con China, en lugar de problemas económicos internos como el aumento de las tasas de interés.
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