Los bancos centrales están “al final del principio” en su lucha contra la inflación, según el economista de Societe Generale Kokou Agbo-Bloua. A pesar de que la cifra general se acerca gradualmente al objetivo del 2% de la Reserva Federal, el índice de precios al consumidor (IPC) central sigue siendo persistentemente alto, informa CNBC.
Factores que mantienen los precios centrales altos
Agbo-Bloua atribuye la persistencia de los precios centrales altos a varios factores, incluyendo el gasto gubernamental para mantener la economía durante la pandemia, las interrupciones en la cadena de suministro y la capacidad de las empresas para aumentar los precios más de lo justificado. También señala el mercado laboral ajustado y el menor crecimiento de la productividad laboral que empuja los costes laborales unitarios.
¿La recesión domará la inflación?
Agbo-Bloua sugiere que los bancos centrales pueden necesitar desencadenar una recesión para combatir la inflación de manera efectiva. Cree que el impacto del endurecimiento de la política monetaria a menudo se retrasa en la economía real alrededor de tres a cinco trimestres. Sin embargo, los ahorros excesivos acumulados durante la pandemia y la capacidad de las empresas para reparar los balances han ayudado a mantener el mercado laboral resistente, lo que probablemente extienda este tiempo de retraso.
Se espera una recesión en los EE.UU. en el primer trimestre del próximo año
Agbo-Bloua predice una recesión o desaceleración en los EE.UU. en el primer trimestre del próximo año debido al endurecimiento acumulativo. No prevé una recesión en la Eurozona, esperando más una desaceleración pero no una recesión. Sugiere que la recesión en los EE.UU. probablemente comenzará a afectar los márgenes de beneficio corporativos que aún están cerca de niveles récord, a través del crecimiento salarial que afectará las ganancias.
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