Justin Patterson, analista de Keybanc, mantiene a Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) con una calificación de Overweight y eleva su precio objetivo de 140 a 160 dólares.
Spotify reveló que había superado los 500 millones de usuarios activos mensuales (MAU) a principios de marzo, y la Audio Survey de KeyBanc y los datos de terceros refuerzan el impulso. U.S. Audio Survey y datos de terceros apoyan el crecimiento de los MAU.
Spotify ha tenido dos actualizaciones de productos importantes para comenzar el año, incluido su DJ de IA y una nueva interfaz móvil que mejora el descubrimiento.
Al analista le parecieron atractivas ambas experiencias y anticipa que Spotify registrará un aumento en el consumo en una nota del martes titulada “SPOT: Resumen del 1T de 2023: el DJ de IA tiene a los usuarios enamorados: Aumento de precio objetivo a 160$“.
A medida que avance el año, espera beneficios significativos en cuanto a horas de escucha, descubrimiento y monetización.
El crecimiento de los usuarios, la mejora del mercado publicitario y los recortes de costes hacen que el analista espere un ligero aumento de los KPI en los resultados del 1T y las previsiones del 2T, así como que la pérdida operativa mejore más rápido de lo que contempla el consenso a lo largo de 2024E.
A medida que mejora la rentabilidad y los inversores confían más en la generación de FCF a largo plazo, el analista contempla la oportunidad de varias expansiones hacia el escenario alcista.
Como resultado de una mayor base de suscriptores y el pronóstico publicitario, el analista aumenta sus ingresos y ganancias brutas en un 1% para 2023E/2024E hasta los 13.600/15.900 millones de euros y los 3.500/4.400 millones de euros.
El analista proyecta 3.100 millones de euros en ingresos (en línea con las previsiones) y un 24,9% de margen bruto (en línea con las previsiones para el 1T de 2023E).
Patterson espera 3.270 millones de euros en ingresos (en línea con las estimaciones de Wall Street), un margen bruto del 25,1% (40 puntos básicos por debajo de las previsiones de los analistas) y una pérdida operativa de 134 millones de euros (2 millones de euros mejor que las estimaciones de Wall Street) para el 2T de 2023E.
Además, estima un MAU de 513 millones (vs. los 511 millones que pronostican los analistas) y Premium Subs de 214 millones (vs. los 213 millones que prevé Wall Street).
El margen bruto será una métrica observada de cerca, y el analista espera que Spotify continúe enfatizando que el 1T de 2023 es el punto mínimo.
Movimientos del precio de Spotify
Las acciones de SPOT cerraron la jornada de trading del martes un 0,62% al alza en los 134,61 dólares.