El mercado de valores de EE.UU. ha tenido un comienzo espectacular en la segunda mitad del año, con el S&P 500 cerrando por encima de los 5.500 puntos por primera vez el martes. En este contexto, un gestor de patrimonio opinó sobre lo que espera para el resto del año.
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Perfil riesgo/recompensa poco atractivo
Las próximas dos semanas tienen una fuerte estacionalidad alcista, dijo Ram Ahluwalia, cofundador de Lumida Wealth, en una publicación en X. El gestor de patrimonio señaló un indicador de BofA Securities del lado de la venta que es de naturaleza contraria, siendo extremadamente alcista cuando el lado de la venta es bajista y viceversa.
El indicador actualmente se encuentra en territorio neutral, con una ligera inclinación hacia una señal de venta, según BofA, mostró una instantánea de la nota de la firma compartida por Ahluwalia. Pero el nivel aún apunta a rendimientos saludables de precios de +13% durante los próximos 12 meses, señaló.
Ahluwalia dijo que en la coyuntura actual, el perfil riesgo/recompensa no es tan atractivo como hace unos meses. El perfil riesgo/recompensa puede no ser tan favorable después de los resultados de las empresas tecnológicas o al entrar en la Convención Nacional Demócrata (DNC) debido al aumento de la incertidumbre, dijo. La DNC está programada para el 19-22 de agosto.
Espera que las revisiones de ganancias para el tercer trimestre sean positivas y fuertes.
Merrill has a Sell Side Indicator
It's contrarian in nature – they look for signs when equity strategists are on the same side of the boat.
Take a look at this chart.
The conclusion is similar to mine.
You still want to play, but the risk / reward is not as attractive as it… https://t.co/g88pDSZsYJ pic.twitter.com/oOaXBN1akc
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) July 2, 2024
El factor no descontado
Ahluwalia dijo que el mercado aún no ha valorado un escenario en el que los Demócratas presenten un candidato creíble y competitivo contra el presidente Joe Biden. El actual presidente es el candidato Demócrata presuntivo, pero hay rumores sobre el partido presentando una alternativa después de su pobre desempeño en el primer debate presidencial celebrado la semana pasada.
“El movimiento óptimo para los Demócratas sería un gobernador aburrido, pero decisivo y no controversial de un estado pendular — Pensilvania o Michigan vienen a la mente”, dijo Ahluwalia, añadiendo que el gobernador de California Gavin Newsom es una posibilidad. Si Newsom fuera elegido, no conferirá al Partido Demócrata ninguna ventaja en un estado pendular, dijo.
Dando credibilidad a su deducción, el cofundador de Lumida señaló que Newsom fue uno de los primeros funcionarios electos en saludar al Primer Ministro de China. “De la política a nivel estatal al escenario global en una sola reunión…”, dijo.
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Implicaciones para el mercado
El gestor de patrimonio ve a un candidato Demócrata competitivo y creíble alterando algunas de las posiciones en los mercados. Bajo tal escenario, ve una volatilidad a la baja en los siguientes sectores:
- Energía
- Finanzas
- China
- Salud/aseguradoras
- Energía limpia
- Potencialmente grandes tecnológicas, dadas las diversas demandas antimonopolio
La mayoría de los sectores que Ahluwalia destacó han sido impactados de alguna manera por las políticas de la administración Biden. El régimen actual es abrumadoramente pro-energía limpia, habiendo promulgado la Ley de Reducción de la Inflación de 2022 a través de la cual invirtió miles de millones de dólares para abordar la crisis climática y avanzar en la justicia ambiental. Reemplazar a Biden o una victoria de Trump puede no ser beneficioso para las acciones de energía limpia, ya que un cambio de liderazgo genera dudas sobre la continuidad de las políticas.
Como dice el refrán, el mercado odia la incertidumbre y hasta que se resuelva, el riesgo de una reversión en el sentimiento de los traders probablemente persistirá.
El SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) cerró la sesión del martes en un máximo histórico de 549,01 dólares, un aumento del 0,67%, según los datos de Benzinga Pro.
Imagen a través de Shutterstock
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